隨著各地基建轟轟烈烈開(kāi)工,地方債發(fā)行也開(kāi)始加速。一周之內(nèi),高達(dá)1900億元的地方債先后發(fā)行,各地發(fā)債明顯提速。
數(shù)據(jù)顯示,伴隨著各地基建投資發(fā)力,地方建設(shè)資金也陸續(xù)加速落地,1月17日至1月21日,當(dāng)周全國(guó)地方債實(shí)際發(fā)行量已超1900億元,達(dá)1960.22億元。
“和以往相比,今年地方債發(fā)行節(jié)奏明顯加快,去年底財(cái)政部提前下達(dá)的1.46萬(wàn)億元新增專(zhuān)項(xiàng)債有望在一季度基本發(fā)行完畢?!被涢_(kāi)證券研究院副院長(zhǎng)羅志恒表示。
據(jù)了解,截至1月21日,共有21個(gè)省市披露1-3月地方債發(fā)行計(jì)劃,披露總額共計(jì)1.23萬(wàn)億元。其中,1月計(jì)劃發(fā)行5081億元,2月計(jì)劃發(fā)行3424億元,3月計(jì)劃發(fā)行3819億元。
按照國(guó)常會(huì)要求,要加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》和專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目,擴(kuò)大有效投資,抓緊發(fā)行今年已下達(dá)的專(zhuān)項(xiàng)債,用好中央預(yù)算內(nèi)投資,重點(diǎn)安排在建和能夠盡快開(kāi)工的項(xiàng)目,撬動(dòng)更多社會(huì)投資,力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量。
按照中泰固收預(yù)計(jì),下周地方債預(yù)計(jì)將發(fā)行4021.49億元,地方債發(fā)行進(jìn)一步加速。
地方發(fā)債大步快跑
近日,各地基建密集開(kāi)工。1月21日,成都郫都區(qū)舉行第一季度重大項(xiàng)目暨幸福美好生活十大工程項(xiàng)目集中開(kāi)工儀式,集中開(kāi)工項(xiàng)目30個(gè),總投資108億元;江蘇省重大項(xiàng)目——無(wú)錫中鐵建新基建研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目也正式開(kāi)工。
基建重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目順利推進(jìn),離不開(kāi)資金支持。
1月7日,河南在中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布“2022年河南省政府專(zhuān)項(xiàng)債券(一至九期)信息披露文件”,拉開(kāi)了今年地方債發(fā)行的大幕;1月13日,河南約382億元地方政府新增專(zhuān)項(xiàng)債券正式發(fā)行,主要用于交通、市政、老舊小區(qū)改造、市政和產(chǎn)業(yè)園、棚戶區(qū)改造項(xiàng)目以及醫(yī)療教育等社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目;1月20日,河南省財(cái)政廳公布2022年河南省政府一般債券(一期)發(fā)行結(jié)果,該期債券規(guī)模164.85億元,期限7年,票面利率2.9%,已于1月20日完成招標(biāo)。
隨后,北京、廣西、黑龍江等多地也公布了地方債發(fā)行計(jì)劃。截至1月21日,披露總額共計(jì)1.23萬(wàn)億元,其中,新增債券9889億元,再融資債券2435億元;一般債券2458億元,專(zhuān)項(xiàng)債券9866億元。
按照預(yù)測(cè),去年底財(cái)政部提前下達(dá)的1.46萬(wàn)億元新增專(zhuān)項(xiàng)債基本在一季度基本發(fā)行完畢。
羅志恒介紹,從去年年底開(kāi)始,投資項(xiàng)目的申報(bào)、審核、開(kāi)工等環(huán)節(jié)均有所加快。僅去年11月發(fā)改委審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目,就達(dá)2615億元,占到1-11月審批項(xiàng)目總投資額的34.5%。
由于去年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度相對(duì)較慢,第四季度有1.2萬(wàn)億元專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行,這部分資金實(shí)際上也會(huì)在今年初形成實(shí)物工作量,擴(kuò)大有效投資。
財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏此前也表示,2022年專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行要把握好三個(gè)字:早、準(zhǔn)、快。一是準(zhǔn)備工作要“早”;二是發(fā)行時(shí)機(jī)要“準(zhǔn)”;三是資金使用要“快”。考慮到2022年一季度穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力較大,要求各地2022年一季度早發(fā)行、早使用。
預(yù)計(jì)2月春節(jié)過(guò)后,氣候逐漸回暖,開(kāi)工項(xiàng)目將更多。
結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯
羅志恒表示,基建作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要力量,不僅能快速見(jiàn)效穩(wěn)定總需求,而且還能優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。所以擴(kuò)大有效投資是基于當(dāng)前形勢(shì)做的逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)的措施。
據(jù)了解,“十四五”規(guī)劃《綱要》中,確定了102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目,重點(diǎn)聚焦“兩新一重”新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化等重大項(xiàng)目和補(bǔ)短板領(lǐng)域的有效投資。
在國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉看來(lái),這一輪的穩(wěn)增長(zhǎng)和以前比有很大的不同,今年穩(wěn)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性的特征非常顯著,不同省份的特征都不太一樣,“撒胡椒面”方式基本結(jié)束。比如,以四川為代表的省,更加重視能源體系的建設(shè)。
“地方債的發(fā)放開(kāi)始有結(jié)構(gòu)性的變化,比如四川的清潔能源基地的建設(shè)特別凸顯了一塊,在這一輪的穩(wěn)增長(zhǎng)過(guò)程中,省份的這種區(qū)域特征的分化還是比較明顯的。比原來(lái)的更加精準(zhǔn),更強(qiáng)調(diào)它的對(duì)有效性。中西部省份應(yīng)利用自然資源優(yōu)勢(shì),提高投資精準(zhǔn)性和有效性,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在資金端起到更重要支撐作用,財(cái)政政策起相應(yīng)引導(dǎo)作用;財(cái)政政策、貨幣政策有效結(jié)合,有利于降成本和釋放積極預(yù)期?!壁w偉表示。
按照要求,今年要圍繞糧食能源安全、先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、交通物流和網(wǎng)絡(luò)通信等基礎(chǔ)設(shè)施、城市保障性住房等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè),建立協(xié)調(diào)機(jī)制,做好融資、用地、用能等要素保障等。
穩(wěn)增長(zhǎng)仍是重點(diǎn)
今年加快發(fā)債的一個(gè)背景是,2021年基建投資增速低迷。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2021年前11個(gè)月,全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)僅0.5%。
從發(fā)行及凈增規(guī)???,2021年地方債發(fā)行規(guī)模近7.5萬(wàn)億元,創(chuàng)歷史新高,其中新增一般債7865 億元、新增專(zhuān)項(xiàng)債34350 億元。
“在發(fā)行及凈增規(guī)模方面,我們預(yù)計(jì)2022年地方債發(fā)行量或在7.5-7.6萬(wàn)億元,包括新增專(zhuān)項(xiàng)債3.3-3.4萬(wàn)億元,新增一般債1.0萬(wàn)億元,再融資債3.2萬(wàn)億元;凈增量或在4.7-4.8萬(wàn)億元,與2021年基本持平。”中金固收研報(bào)表示。
在今年加快推進(jìn)項(xiàng)目和加快發(fā)債等部署下,機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)基建投資增速將好于去年,有所回暖,不過(guò)并不會(huì)有兩位數(shù)高速增長(zhǎng)。按照羅志恒預(yù)計(jì),2022年基建投資全年增速在4%-6%左右,整體走勢(shì)前高后低;趙偉則預(yù)計(jì),基建投資增長(zhǎng)今年或?qū)⒒謴?fù)至6%。
“考慮到城投債緊縮、土地財(cái)政負(fù)增長(zhǎng)和一般公共預(yù)算投向基建比例有限的影響,專(zhuān)項(xiàng)債獨(dú)木難支,資金端缺乏明顯的發(fā)力點(diǎn),2022年全年基建投資大幅反彈的概率較低。”羅志恒說(shuō)。
值得注意的是,強(qiáng)化財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)防范仍是今年財(cái)政部重點(diǎn)工作。
1月21日,《中國(guó)財(cái)政》刊發(fā)財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆在全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議上的講話。劉昆表示,要按照既定部署,今年中央對(duì)地方政府隱性債務(wù)監(jiān)管仍保持高壓態(tài)勢(shì),并要求不得新增隱性債務(wù),這也是地方做基建項(xiàng)目的一條底線。2022年要持續(xù)防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)工作需要長(zhǎng)期堅(jiān)持,決不能放松。對(duì)化債不實(shí)、新增隱性債務(wù)的要嚴(yán)肅問(wèn)責(zé),完善防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制。要加強(qiáng)部門(mén)協(xié)同監(jiān)管,強(qiáng)化預(yù)算約束和政府投資項(xiàng)目管理。要按照既定部署,抓好低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)全域無(wú)隱性債務(wù)試點(diǎn)。
(文章來(lái)源:華夏時(shí)報(bào))