上周除鋰電材料板塊反彈，其余新材料板塊表現(xiàn)皆弱勢上周鋰電材料板塊小幅反彈，周漲幅1.56%，跑贏基準(zhǔn)(滬深300)0.45pct。
除此外其余新材料板塊皆有不同程度下跌，磁材、碳纖維、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料周跌幅分別為4.75%、2.72%、1.22%、1.65%和4.58%，分別跑輸基準(zhǔn)指數(shù)5.86pct、3.83pct、2.33 pct、2.76 pct 和5.69 pct。
鐠釹價格高位上行，受成本漲幅較大影響平均毛利下降。重稀土價格堅挺，鈷價續(xù)漲，硼鐵、鎵及鈮鐵合金價格平穩(wěn)。稀土原料成本支撐較強(qiáng)，燒結(jié)釹鐵硼磁材價格維持堅挺
鐠釹：上周鐠釹市場活躍，氧化鐠釹下游仍有剛需補(bǔ)貨需求，疊加廠家?guī)齑娴臀?，看漲情緒高漲下報價上行；金屬鐠釹節(jié)前流通受限，下游磁材出于價格上行擔(dān)憂節(jié)前鎖單，市場報價亦有所上行。上周全國氧化鐠釹均價為93 萬元/噸，周環(huán)比上漲2.76%；鐠釹金屬均價為114.3 萬元/噸，周環(huán)比上漲3.35%。供應(yīng)端，廢料回升企業(yè)節(jié)前停產(chǎn)檢修和原料受物流停運(yùn)影響供應(yīng)不足致使分離企業(yè)產(chǎn)出下降，上周氧化鐠釹產(chǎn)量1362 噸，周環(huán)比減少0.44%，預(yù)計后續(xù)產(chǎn)量仍將減少。而金屬鐠釹產(chǎn)量1300 噸，周環(huán)比增加8.33%，但廠家基本完成出貨。市場成交增加令庫存持續(xù)減少，上周氧化鐠釹工廠庫存2458 噸，周環(huán)比降低1.29%；鐠釹金屬工廠庫存1236噸，周環(huán)比降低0.32%，庫存均保持在歷史低位。受成本漲幅較大影響，上周氧化鐠釹行業(yè)平均毛利周環(huán)比下降31.46%至7.77 萬元/噸，鐠釹金屬行業(yè)平均毛利周環(huán)比降低30%至1.4 萬元/噸。
重稀土：上周鏑價穩(wěn)定運(yùn)行，全國氧化鏑均價為2990 元/公斤，周環(huán)比上漲0.34%；鏑鐵合金均價為2980 元/公斤，周環(huán)比上漲0.17%。氧化鋱市場現(xiàn)貨偏緊，商家惜售，低價出貨意愿不強(qiáng)，報價有所上移，全國氧化鋱均價為13200 元/公斤，周環(huán)比上漲2.72%；金屬鋱市場詢單增加，報價穩(wěn)中上漲，均價為16200 元/公斤，周環(huán)比上漲2.86%。上周國內(nèi)釓鐵合金均價為50 萬元/噸，周環(huán)比上漲2.88%；國內(nèi)鈥鐵合金均價為159.5 萬元/噸，周環(huán)比增長7.26%。
其他原料：鈷價繼續(xù)上行，上周長江有色鈷現(xiàn)貨價格為50.65 萬元/噸，周環(huán)比上漲1.3%。硼鐵(18%)及金屬鎵(99.99%)價格平穩(wěn)，分別維持在28500元/噸和2275 元/千克。國內(nèi)鈮鐵合金(60-A)價格為27 萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.37%。
燒結(jié)釹鐵硼：上游稀土原料價格高位上行，成本端支撐較強(qiáng)，釹鐵硼產(chǎn)品價格堅挺，上周保持穩(wěn)定。截至上周1 月低、中、高內(nèi)稟矯頑力的燒結(jié)釹鐵硼均價分別為251.2 元/公斤、281.6 元/公斤和308.8 元/公斤，分別較去年12 月均價上漲6.22%、4.58%和4.98%。
正極原料端大體持穩(wěn)，鋰源及正極材料價格高位大漲。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰高位平穩(wěn)，DMC 延續(xù)回升態(tài)勢，電解液價格高位持穩(wěn)。負(fù)極材料、隔膜及銅箔保持平穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端電池級電解鈷小幅上漲0.4%至50.4 萬元/噸，硫酸鹽及三元前驅(qū)體價格保持平穩(wěn)。磷酸鐵鋰正極材料原料端正磷酸鐵保持平穩(wěn)。鋰源端電池級碳酸鋰價格高位大漲7.06%至34.9 萬元/噸。
正極材料價格持續(xù)創(chuàng)新高，三元正極材料NCM111、NCM523、NCM622及磷酸鐵鋰正極價格周環(huán)比分別大漲6.75%、8.17%、4.44%和3.97%。
電解液：上周六氟磷酸鋰保持高位平穩(wěn)，DMC 國內(nèi)廠家出廠均價延續(xù)自12 月中旬以來的回升態(tài)勢，周環(huán)比上漲10.31%至10700 元/噸。各類電解液價格周環(huán)比均持平，保持高位平穩(wěn)。
負(fù)極材料：國產(chǎn)中端人造和天然石墨價格分別為5.15 萬元/噸和3.85 萬元/噸，周環(huán)比均持平。
隔膜：上周隔膜市場大體持穩(wěn)，國內(nèi)濕法涂覆隔膜主流產(chǎn)品價格在1.88-3.87 元/平方米。
電池級銅箔：上周價格為107 元/公斤，周環(huán)比持平。
半導(dǎo)體材料下游DRAM 價格延續(xù)反彈，閃存價格持續(xù)回升上周臺灣和費(fèi)城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)周環(huán)比分別下跌3.55%和11.94%；DIX 指數(shù)周環(huán)比上漲0.61%。DRAM 方面，下游DDR3 4Gb(1600MHz)價格周環(huán)比回升1.45%。NAND Flash 64Gb 和32Gb 價格周環(huán)比分別上漲3.18%和持平。
投資建議
建議持續(xù)關(guān)注有望受政策推動需求增長預(yù)期明顯提升的稀土永磁板塊機(jī)會，光伏裝機(jī)長期增長前景下對碳碳基復(fù)合材料行業(yè)需求的拉動，電動車長期增長前景下對鋰電材料需求帶來的市場容量的提升，以及集成電路國產(chǎn)化長期趨勢下，半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)化進(jìn)度與機(jī)會。
風(fēng)險提示
價格下跌風(fēng)險，景氣度變動風(fēng)險，政策變動風(fēng)險。
（文章來源：湘財證券）
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