關(guān)注行業(yè)龍頭個股的中長線投資機(jī)會
截至2022年1月底，剔除負(fù)值情況下文化傳媒行業(yè)TTM整體約為20.16倍，較滬深300的估值溢價(jià)率約為162.06%，絕對估值和估值溢價(jià)率出現(xiàn)小幅下降。
結(jié)合行業(yè)基本面和市場情緒進(jìn)行分析，我們認(rèn)為短期內(nèi)雖然行業(yè)受到大盤行情的影響表現(xiàn)有所反復(fù)，但行業(yè)內(nèi)部分細(xì)分子行業(yè)基本面處于底部回升區(qū)間，行業(yè)估值中樞隨著元宇宙等題材的利好而逐步升高，超跌的低位個股存在估值修復(fù)的行情，因此建議投資者關(guān)注業(yè)績成長性優(yōu)秀的龍頭個股的估值修復(fù)行情，選擇中長期具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的龍頭公司。
電影市場
2022年1月全月票房約為27.08億元，表現(xiàn)平穩(wěn)，票房收入排名前三位的影片分別為《穿過寒冬擁抱你》6.65億、《反貪風(fēng)暴5》4.81億和《李茂扮太子》
4.62億，票房整體票房處于穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。22年2月已經(jīng)確定檔期的影片整體競爭力不錯，預(yù)計(jì)上映的國產(chǎn)片《十年一品溫如言》、《好想去你的世界愛你》等具備一定的票房影響力，有望支撐起2月的票房收入。
電視劇及網(wǎng)劇
2022年1月31日，電視臺端的《幸福院》、《完美伴侶》、《今生有你》市占率排名前三，網(wǎng)絡(luò)端播放量排名前三的分別為《開端》、《人世間》和《一閃一閃亮晶晶》。
移動互聯(lián)網(wǎng)
(1)2021年9月中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達(dá)到歷史最高值11.69億，用戶增速規(guī)模持續(xù)下滑，說明國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模已經(jīng)趨向穩(wěn)定。
(2)國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)一級行業(yè)活躍用戶依賴度方面，國內(nèi)居民對于移動互聯(lián)網(wǎng)的依賴度保持穩(wěn)步提升的趨勢，截止21年9月人均使用時長達(dá)到了6.6小時，月人均單日次數(shù)達(dá)到了115.1次，均出現(xiàn)不同程度的增長。
(3)2021年9月生活服務(wù)、金融理財(cái)、出行服務(wù)是用戶使用規(guī)模增長最顯著的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)對線上與線下的鏈接更加緊密。
(4)9月騰訊、阿里及百度的整體流量居于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，字節(jié)跳動的后續(xù)追趕勢頭較為迅猛。
投資建議
2022年1月文化傳媒行業(yè)在市場低迷的影響下跌幅較深，行業(yè)出現(xiàn)普跌行情，部分低位個股出現(xiàn)輪動。
策略上，我們認(rèn)為2月需要繼續(xù)關(guān)注受元宇宙題材所利好的行業(yè)內(nèi)估值處于低位相關(guān)公司，部分地方政府陸續(xù)在元宇宙方面頒布發(fā)展扶植政策，元宇宙在各個城市的布局可以賦能工業(yè)制造等各領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，又可以加速5G、數(shù)據(jù)中心、通信基站等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)的發(fā)展，因此我們認(rèn)為對于地方政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)升級、促進(jìn)就業(yè)有較為深厚的發(fā)展空間，預(yù)計(jì)元宇宙題材對于行業(yè)的輪動作用仍將持續(xù)。綜上我們繼續(xù)維持傳媒行業(yè) “看好”的投資評級，推薦分眾傳媒(002027)、藍(lán)色光標(biāo)(300058)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494)、昆侖萬維(300418)、中體產(chǎn)業(yè)(600158)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)政策繼續(xù)趨嚴(yán)、行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期、行業(yè)競爭持續(xù)加劇、黑天鵝事件持續(xù)影響。
（文章來源：渤海證券）
營業(yè)執(zhí)照公示信息