多家車企公布 2022 年銷量目標，穩(wěn)健增長是主基調近期多家車企公布2022 年銷量目標。1)吉利汽車2022 目標銷量為165 萬輛(較21 年銷量+24%)；2)比亞迪目標銷量為120 萬輛(較21 年銷量+62%)；3)長城汽車目標銷量為190 萬輛(較21 年銷量+48%)；4)一汽集團目標銷量為410 萬輛(較21 年銷量+17%)；5)東風汽車目標銷量為347 萬輛(較21 年銷量+25%)。
1 月新能源車銷量同比增勢持續(xù)
1)比亞迪1 月新能源車銷量9.29 萬，同/環(huán)比分別+368%/-1%；2)小鵬1 月交付1.29 萬，同/環(huán)比分別+115%/-19%；3)理想1 月交付汽車1.23 萬，同/環(huán)比分別+128%/-13%；4)蔚來1 月份交付9652輛，同/環(huán)比分別+34%/-8%；5)零跑1 月交付8085 輛，同/環(huán)比分別+434%/+4%；6)哪吒1 月交付1.1 萬輛，同/環(huán)比分別+402%/+9%；7)極氪1 月交付3,530 輛，環(huán)比-7%；8)廣汽埃安1月銷量1.60 萬輛，同/環(huán)比+118%/-4%。
特斯拉2021 年業(yè)績勁增，2022 年關注新產能釋放及FSD 滲透北京時間1 月27 日特斯拉發(fā)布2021 年財報。1)2021 年汽車產銷均突破90 萬輛。2021Q4 特斯拉汽車產/銷分別為30.58 萬輛/30.87 萬輛，同比分別+70%/+71%；2021 全年汽車產/銷分別為93.04 萬輛/93.62 萬輛，同比分別+83%/+87%。其中Model 3 和Y 在2021 年交付91.12 萬輛，同比+106%，Model S 和X 交付2.50 萬輛，同比-56%；2)2021 年凈利潤同比+665%。2021 年年特斯拉營收/凈利潤分別為538.2 億美元/55.2 億美元，同比分別+71%/+665%。2021Q4 實現(xiàn)凈利潤23.2 億美元，同/環(huán)比分別+760%/+43%，截至2021Q4 特斯拉已連續(xù)10 個季度實現(xiàn)盈利；3)產能穩(wěn)健擴充，搭載4680 電池的車型預計2022Q1 交付。根據(jù)業(yè)績會發(fā)言，2022 年加州和上海工廠的產能將在2021 年基礎上增加50%(2022 年產能將分別達到90 萬輛/67.5 萬輛)。德州和柏林工廠尚處于設備調試階段，公司預計將在柏林工廠量產搭載2170 電池的Model Y，在德州工廠生產搭載4680 電池的Model Y(已小規(guī)模生產)，預計2022Q1 將正式發(fā)布；4)FSDBeta 滲透率提升迅速。2021 年末美國 FSD 搭載數(shù)已經超過6 萬輛(3Q21 僅數(shù)千輛)，預計在美國市場滲透率約6%。
投資建議：我們預計隨著庫存深度恢復，車市批零有望迎來同步復蘇。
1、整車建議關注產品周期上行的上汽集團、長安汽車、比亞迪、長城汽車。2、汽車電子相關零部件供應商有望在產業(yè)加速中，實現(xiàn)國產替代和價量齊升，建議關注：伯特利(EPB+線控制動)、拓普集團，科博達(燈控)、星宇股份(智能車燈)、德賽西威(智能座艙系統(tǒng))、中鼎股份(空懸)等。
風險提示：汽車行業(yè)缺芯緩解進度不及預期、行業(yè)需求復蘇不及預期，汽車智能化產業(yè)進程不及預期，新能源汽車產業(yè)發(fā)展不及預期。
（文章來源：首創(chuàng)證券）
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