鋁價大漲！
2月10日，倫敦金屬交易所(LME)鋁期貨觸及3282美元/噸的高點，創(chuàng)2008年以來的新高。
截至2月10日下午收盤，國內(nèi)期市滬鋁實現(xiàn)“八連陽”，滬鋁主力合約收報23290元/噸，盤中一度觸及23415元/噸的高點，創(chuàng)去年10月以來的新高。A股方面，鋁板塊持續(xù)上揚，神火股份、中國鋁業(yè)、華峰鋁業(yè)等紛紛異動。
目前，供應(yīng)端的持續(xù)擾動仍是鋁價大漲的主要原因。
廣西百色市疫情令市場對于電解鋁供應(yīng)縮減的預(yù)期升溫。廣西是中國重要的鋁主產(chǎn)區(qū)之一。據(jù)民生證券測算，截至2021年年底，廣西電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能分別占全國的6.2%、13.9%。
而百色市擁有廣西最龐大的電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能。安泰科數(shù)據(jù)顯示，百色市轄區(qū)內(nèi)共有氧化鋁產(chǎn)能955萬噸/年，電解鋁產(chǎn)能219.5萬噸/年，分別占廣西全省的76%和81%。
海外方面，由于電價成本居高不下，越來越多的歐洲鋁冶煉企業(yè)選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。
挪威海德魯公司控股的斯洛伐克鋁冶煉企業(yè)Slovalco決定將產(chǎn)能利用率降低至60%左右。該公司的CEO表示，2022年電價為每兆瓦時150歐元，是去年的三倍。若按照這個價格生產(chǎn)，公司將產(chǎn)生數(shù)千萬歐元的虧損。他暗示，2022年冶煉廠完全關(guān)停的可能性也是較大的。
Slovalco并非首個因電價飆升而宣布減產(chǎn)的歐洲鋁企。早在去年12月，法國敦刻爾克鋁業(yè)公司、羅馬尼亞煉鋁巨頭Alro Slatina、黑山鋁企Kombinat Aluminijuma Podgorica等相繼宣布減產(chǎn)，令歐洲鋁產(chǎn)業(yè)陷入了“減產(chǎn)潮”，并延續(xù)至今。
上海有色網(wǎng)研究團隊表示，海外電力危機影響下，鋁冶煉廠減產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，LME鋁庫存連續(xù)下降已半月有余，刺激外盤大漲。從國內(nèi)看，一方面進口鋁錠缺失，另一方面此前減產(chǎn)的鋁企復(fù)產(chǎn)緩慢，市場鋁錠流通量偏緊。消費方面，節(jié)后下游鋁加工企業(yè)逐漸復(fù)工，市場對節(jié)后消費較為樂觀。預(yù)計電解鋁價格仍將高位運行。
受益于“雙碳”背景下的需求爆發(fā)和鋁價高企，鋁產(chǎn)業(yè)去年迎來了高光時刻，鋁企盈利水平顯著增加。
截至2月9日，已有23家上市鋁企發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，其中，20家凈利預(yù)增，占比為86%。10家上市鋁企預(yù)計凈利增速翻倍，其中神火股份的預(yù)計凈利增幅最大，為767.04%。
市值前十的A股鋁企預(yù)增情況
“鋁茅”中國鋁業(yè)預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤49億元至53億元，預(yù)計同比增速為561%至615%。中國鋁業(yè)稱，2021年公司把握鋁價高位運行的市場機遇，實現(xiàn)主營產(chǎn)品毛利較去年同期大幅增加，公司運營水平穩(wěn)步提升。
華寶證券認為，受全球范圍內(nèi)減碳、減排趨勢影響，電解鋁行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善，國外地緣政治風(fēng)險使供給端更加脆弱，鋁冶煉環(huán)節(jié)高利潤有望長期維持。該券商建議關(guān)注具備海外低價原料渠道及一體化優(yōu)勢較強的氧化鋁及電解鋁龍頭。
（文章來源：上海證券報）
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