富士康組隊(duì)“打怪” 為往下一階段推進(jìn)的核可標(biāo)準(zhǔn)

2020年10月26日，市場(chǎng)上多位知情人士稱，蘋果最大iPhone代工商富士康的母公司鴻海集團(tuán)已成立了一個(gè)工作組，以抵御立訊精密(002475)日益增長(zhǎng)的影響力。其中一位消息人士稱，該項(xiàng)目是由鴻海集團(tuán)創(chuàng)始人郭臺(tái)銘親自發(fā)起的。工作組于去年成立，一直在研究立訊精密的技術(shù)、擴(kuò)張計(jì)劃、招聘策略等。

立訊精密自成立以來(lái)，持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)，其代工的airpods、watch智能可穿戴產(chǎn)品需求旺盛，公司持續(xù)落實(shí)海內(nèi)、外產(chǎn)能建設(shè)，上半年雖受疫情等外部環(huán)境影響，但總體進(jìn)展順利。

上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期大增

立訊精密成立至今，經(jīng)過(guò)多年研發(fā)積累，已經(jīng)擁有一套完整、先進(jìn)的NPI(新產(chǎn)品導(dǎo)入)管理流程，從產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)源頭開(kāi)始管控品質(zhì)質(zhì)量，為產(chǎn)品的順利量產(chǎn)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在新產(chǎn)品的POC(概念驗(yàn)證)、Proto(模型驗(yàn)證)、EVT(開(kāi)發(fā)初期驗(yàn)證測(cè)試)、DVT(設(shè)計(jì)驗(yàn)證測(cè)試)及PVT(小批量驗(yàn)證測(cè)試)等各個(gè)環(huán)節(jié)，公司均以該階段所應(yīng)滿足的量產(chǎn)最高要求作為往下一階段推進(jìn)的核可標(biāo)準(zhǔn)。

2020年上半年，在疫情壓力下，立訊精密實(shí)現(xiàn)銷售收入364.52億元，較上年同期增長(zhǎng)70.01%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額30.88億元，較上年同期增長(zhǎng)70.05%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)25.38億元，較上年同期增長(zhǎng)69.01%。二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入199.39億元，同比增長(zhǎng)60.51%，環(huán)比增長(zhǎng)20.75%。歸母凈利潤(rùn)達(dá)到15.56億元，同比增長(zhǎng)75.70%。

2020年上半年在新冠肺炎疫情以及貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇的背景下，立訊精密仍然實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，公司目前各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，智能模組不斷實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品與跨領(lǐng)域應(yīng)用;SIP順利量產(chǎn)，airpods、watch智能可穿戴產(chǎn)品需求旺盛，公司持續(xù)落實(shí)海內(nèi)、外產(chǎn)能建設(shè)，上半年雖受疫情等外部環(huán)境影響，但總體進(jìn)展順利。

全面布局進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期

從立訊精密2020年上半年財(cái)報(bào)來(lái)看，立訊精密消費(fèi)電子業(yè)務(wù)311億，同比增長(zhǎng)86.56%，主因智能可穿戴產(chǎn)品尤其是Airpods需求旺盛，新、老產(chǎn)品依規(guī)劃如期進(jìn)展。

公司智能模組不斷實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品與跨領(lǐng)域應(yīng)用，在北美等其他客戶以及國(guó)內(nèi)部分智能方案客戶亦超預(yù)期發(fā)揮，且在PC+、醫(yī)療、無(wú)人機(jī)、共享終端等迎來(lái)拓展，從其他連接器和其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.3億，同比增長(zhǎng)81%便可見(jiàn)一斑。

此外，立訊精密通訊業(yè)務(wù)亦表現(xiàn)較好，盡管報(bào)表上披露通訊業(yè)務(wù)10.7億同比下降，但在年報(bào)中已經(jīng)說(shuō)明，主要是基于通訊業(yè)務(wù)整合及相關(guān)發(fā)展需要，公司將基站和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)專項(xiàng)歸類為“通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件”，原該類別中應(yīng)用于服務(wù)器、存儲(chǔ)系統(tǒng)的互聯(lián)及高頻線纜等產(chǎn)品因客戶認(rèn)證、安規(guī)等要求，主要納入到PC類別。

從上半年電腦及周邊收入17億，同比增長(zhǎng)18.52%可看出，整體通訊和PC類業(yè)務(wù)毛利率水平均超過(guò)21%。此外，公司汽車業(yè)務(wù)12.8億銷售，同比增長(zhǎng)20%，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。而系統(tǒng)封裝工藝順利量產(chǎn)，產(chǎn)品滲透率及應(yīng)用范圍未來(lái)可望持續(xù)提升。

具體而言，立訊精密子公司江西立訊智造162億收入，同比增長(zhǎng)225%，10.2億凈利同比增長(zhǎng)353%，盈利能力進(jìn)一步提升，是上半年業(yè)績(jī)最主要驅(qū)動(dòng)力，參與系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品的立訊電子科技考慮產(chǎn)品遷移后營(yíng)收亦有增長(zhǎng);立訊滁州營(yíng)收19.51億同比增109%，利潤(rùn)1.61億同比增343%，主因連接線及配件業(yè)務(wù)增量。

公司主要負(fù)責(zé)蘋果新零部件業(yè)務(wù)的昆山聯(lián)滔57.4億收入，同比大增101%，主因有新業(yè)務(wù)品類導(dǎo)入和份額提升，凈利4.17億同比增長(zhǎng)8%，主因新品發(fā)生費(fèi)用和部分競(jìng)爭(zhēng)因素，包括負(fù)責(zé)聲學(xué)的美特盈利增速少于收入，亦受到手機(jī)上半年備貨和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)因素影響。但是三季度伴隨蘋果新品放量有望改善出貨減少，關(guān)于公司三季度業(yè)績(jī)，覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。

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