本周行情。本周創(chuàng)業(yè)板從3242.18 點(diǎn)下跌至3276.32 點(diǎn)，漲幅1.02%。計(jì)算機(jī)行業(yè)-1.18%，行業(yè)排名第16，弱于創(chuàng)業(yè)板，弱于上證綜指(-0.55%)。行業(yè)估值中位數(shù)法下PE(ttm)為47(剔除負(fù)值)。
兩個(gè)特征，三季報(bào)拉動(dòng)第一輪估值切換開(kāi)啟，頭部公司持續(xù)股權(quán)激勵(lì)。這個(gè)邏輯上周已經(jīng)講過(guò)，三季報(bào)及預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，下周將開(kāi)啟大面積預(yù)期修正和估值切換。衛(wèi)寧健康、廣聯(lián)達(dá)、科大訊飛、海康威視、中科創(chuàng)達(dá)發(fā)股權(quán)激勵(lì)的位置都和目前位置接近，值得關(guān)注。
智能網(wǎng)聯(lián)板塊明年的確定性或大于今年。今年的不確定性來(lái)自于缺芯帶來(lái)的部分需求壓抑，以及新能源銷(xiāo)量。而隨著接受度提高，車(chē)廠預(yù)研進(jìn)度，明年搭載高通座艙、英偉達(dá)自動(dòng)駕駛平臺(tái)的各家車(chē)廠車(chē)型規(guī)模上市的年份，爬坡速度會(huì)很快，通過(guò)篩選排查，綁定型公司基本在未來(lái)兩年或能充分吃到爬坡期的紅利，因此是個(gè)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)型賽道，僅需要找合適配置點(diǎn)、排除其他業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)即可配置，年底可能最佳。
醫(yī)療又恢復(fù)到了政策持續(xù)加碼期。上周推出“十四五”全民醫(yī)保規(guī)劃，這周又出了《公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)行動(dòng)(2021-2025 年)》，其核心目標(biāo)是精細(xì)化醫(yī)院管理水平和有數(shù)據(jù)循證的醫(yī)院決策支持體系。從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)上2022 年，除電子病歷保持了以前要求的水平外，新增了：智慧服務(wù)平均級(jí)別力爭(zhēng)達(dá)到2級(jí)和3 級(jí)(主要針對(duì)患者端服務(wù))，智慧管理平均級(jí)別力爭(zhēng)達(dá)到1 級(jí)和2 級(jí)(主要針對(duì)醫(yī)院機(jī)關(guān)后勤科室)，三大評(píng)級(jí)體系形成。
部分值得配置的公司。幾個(gè)頭部處于配置點(diǎn)的公司，三季報(bào)情況：
1) 浪潮的利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)，尤其是三季度單季，而我們判斷收入增長(zhǎng)全面復(fù)蘇還需要一定時(shí)間，預(yù)計(jì)三季度已經(jīng)開(kāi)始小規(guī)模提速，四季度能持續(xù)，全年業(yè)績(jī)超預(yù)期概率較大。
2) 中科創(chuàng)達(dá)三季度單季增長(zhǎng)有所放緩，原因在其項(xiàng)目開(kāi)發(fā)帶來(lái)的收入和高通的芯片缺貨情況強(qiáng)相關(guān)，預(yù)計(jì)隨著明年開(kāi)始逐漸恢復(fù)，增速回升的概率較大，車(chē)的放量是長(zhǎng)期可持續(xù)的，公司已經(jīng)找到第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)，明年亮點(diǎn)會(huì)很多。
3) 廣聯(lián)達(dá)進(jìn)入利潤(rùn)釋放期，業(yè)績(jī)?cè)鏊俸芸旄怕瘦^高，激勵(lì)也明確給了三年底線(xiàn)，預(yù)期很明朗，第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)圍繞著增值組件、施工、設(shè)計(jì)等賽道摸索，市場(chǎng)還在培養(yǎng)，公司卡位具備優(yōu)勢(shì)。
4) 德賽西威智能駕駛域形成規(guī)模，和英偉達(dá)緊密的合作或能夠幫助其在未來(lái)兩年收入快速爬坡。
計(jì)算機(jī)持續(xù)關(guān)注公司(排名有先后)：
人工智能：科大訊飛、?？低?/span>；
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療：衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康；
云計(jì)算：浪潮信息、石基信息、廣聯(lián)達(dá)、紫光股份、用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公等；金融科技：同花順、恒生電子、長(zhǎng)亮科技；
信息安全：安恒信息、深信服；
智能網(wǎng)聯(lián)：德賽西威、道通科技、中科創(chuàng)達(dá)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性收縮帶來(lái)階段性風(fēng)險(xiǎn)；低估值公司的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)持續(xù)性存在不確定性。
（文章來(lái)源：華創(chuàng)證券）
標(biāo)簽： 計(jì)算機(jī) 行業(yè) 周報(bào) 智能
