前言：2021年10月20-22日，由清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦的第21屆中國股權(quán)投資年度論壇在上海舉行。會上，啟賦資本董事長、創(chuàng)始合伙人傅哲寬發(fā)表了《數(shù)字化浪潮的投資機會》主題演講。以下為演講實錄，經(jīng)投資界編輯，分享給大家。
大家都知道，這幾年國內(nèi)對于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的鼓勵和推動，政府層面的力度是非常大的。幾天前，中央領(lǐng)導們還專門就數(shù)字化經(jīng)濟發(fā)展進行了集體學習，這可以看出政府對產(chǎn)業(yè)數(shù)字化高度重視。
什么是數(shù)字化？大家應該也聽得比較多了，我還是給出一個簡單概念：新一代數(shù)字科技的支撐和引導下，以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素，以價值釋放，共享共生為核心，以數(shù)據(jù)賦能為主線，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全要素數(shù)字化升級、轉(zhuǎn)型和再造重構(gòu)的過程。
總體來說，是技術(shù)的支撐，即新一代的數(shù)字技術(shù)。這主要是在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新型技術(shù)的支持下，才能夠進行產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的改造。
關(guān)鍵的要素是數(shù)據(jù)，核心就是價值釋放、共享共生。任何一個業(yè)態(tài)或者企業(yè)，都不再是一個孤立的主體，它應該是在一個大的生態(tài)系統(tǒng)里面，而且自己有能力去跟它的環(huán)節(jié)進行交互，所以需要有這樣一種數(shù)字化的手段，同時也能夠釋放自己的價值，也能夠吸引社會的價值，為自己服務。主線是數(shù)據(jù)賦能，最終能夠做到產(chǎn)業(yè)全過程，或者全產(chǎn)業(yè)鏈的全要素的賦能。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化分為兩塊，一是內(nèi)部活動的數(shù)字化。過去企業(yè)可能有自己的信息系統(tǒng)，現(xiàn)在隨著互聯(lián)網(wǎng)和一些人工智能技術(shù)的發(fā)展，已經(jīng)過渡到了要有數(shù)據(jù)化系統(tǒng)，基于一些saas平臺，作為依托來做，來完成自己企業(yè)內(nèi)部活動的數(shù)字化。
同時還需要有一個很關(guān)鍵的智能核心，能夠連接外部的系統(tǒng)。對于這個核心，大家這兩年關(guān)注比較多的，主要是數(shù)據(jù)中臺，或者是業(yè)務中臺。通過業(yè)務中臺和數(shù)據(jù)中臺，可以內(nèi)引外聯(lián)，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的連接。
從全球范圍來看，發(fā)達國家的數(shù)字化比中國走得早，發(fā)育度也比較高，大概能占到發(fā)達國家GDP貢獻超過50%。中國現(xiàn)在還達不到這些發(fā)達國家的水平，但是中國在其中一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字化進程，做得非常好，甚至是局部領(lǐng)先全球數(shù)字化的進程，即為第三產(chǎn)業(yè)。
所謂的第三產(chǎn)業(yè)，就是除了第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)以外的其他的產(chǎn)業(yè)，都是第三產(chǎn)業(yè)。包括前期發(fā)展得非?？斓南M互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，電商、零售，包括游戲、社交等等。但是到了工業(yè)和農(nóng)業(yè)，可能這個進程就會比發(fā)達國家要慢一些。
總體來看，我們國家數(shù)字化進程的發(fā)展，主要是從第三產(chǎn)業(yè)開始，剛才說的電商、零售，包括社交游戲，還有視頻內(nèi)容等高度數(shù)字化。還有餐飲、出行、教育、醫(yī)療、金融等服務行業(yè)數(shù)字化發(fā)展同樣迅猛。隨著通訊技術(shù)的發(fā)展，在4G、5G技術(shù)以后，工業(yè)行業(yè)數(shù)字化的進程也在加快，農(nóng)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展目前也處于起步階段。
在國家大的政策，以及全球產(chǎn)業(yè)競爭的推動下，中國的數(shù)字化進程已經(jīng)大步邁進，而且未來的空間也非常大。有數(shù)據(jù)顯示，到2025年中國數(shù)字化規(guī)模可能達到50萬億左右，也因此形成了整個產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的浪潮。
在這個浪潮下，我們有一些什么樣的投資機會？整體分為三個層次，物理層，平臺層和數(shù)字層。物理層是基礎(chǔ)設施，從硬件到互聯(lián)網(wǎng)，到移動互聯(lián)網(wǎng)；平臺層是一些大的云計算和大數(shù)據(jù)平臺，屬于支撐；再就是數(shù)字層，我們要做工具的清洗，數(shù)據(jù)的清洗，數(shù)據(jù)的分析，都有各種的saas工具做支撐。從工具到應用，應用主要是服務和交易。主要是分這三個層面，每一個層級都有比較多的投資機會。
啟賦資本在整個數(shù)字化領(lǐng)域，主要布局在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?，F(xiàn)在有四大塊，一是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，在兩三年前，我們就開始大規(guī)模的布局這一賽道，從生產(chǎn)端到供應鏈，再到行業(yè)服務，都做了投資。
另外是服務行業(yè)的數(shù)字化，醫(yī)療、教育，還有科技，再就是企業(yè)級的服務，這一塊主要是數(shù)字化的營銷，HR，還有企業(yè)內(nèi)部的管理運營。最終就是新消費，新零售、文娛和旅游。這是我們整體在數(shù)字化的投資方面的主要布局。
我重點介紹一下工業(yè)互聯(lián)領(lǐng)域的投資，主要有三類，一是制造業(yè)領(lǐng)域的三端，包括生產(chǎn)端、供應鏈、行業(yè)服務。啟賦資本在生產(chǎn)端從物理層投起，從底層的芯片到高端裝備，到工業(yè)機器人，到物聯(lián)網(wǎng)，都進行了布局。例如我們投資的蘑菇物聯(lián)，在空壓機這個領(lǐng)域是非常大的企業(yè)，它是一個saas平臺，一端是服務生產(chǎn)端，另一端是服務使用端，形成了一個行業(yè)上下游服務的數(shù)字化體系。
在供應鏈領(lǐng)域，我們做的布局包含采購和銷售，也叫制造業(yè)領(lǐng)域的交易。其中也投了一些比較好的公司，這些公司交易規(guī)模已經(jīng)突破1萬億，有代表性的就是華秋電子。華秋電子做了一個社區(qū)，叫做電子發(fā)燒友，目前平臺上有300多萬電子工程師，涉及到各種各樣的電子板。公司搭了一個saas平臺，后端也建了自己的工廠，給電子工程師做PCB板。
我們在物流領(lǐng)域，也投了一些跟制造業(yè)密切相關(guān)的企業(yè)，比如供應鏈大數(shù)據(jù)平臺快金數(shù)據(jù)。該公司用區(qū)塊鏈的技術(shù)，來重構(gòu)關(guān)鍵企業(yè)的供應鏈大數(shù)據(jù)平臺，幫助這些關(guān)鍵企業(yè)把上游的各個層級的供應商，都發(fā)展到以區(qū)塊鏈為技術(shù)的平臺上。然后實現(xiàn)供應鏈社區(qū)的全部鏈條，可以溯源和追蹤的系統(tǒng)，幫助上游供應鏈的企業(yè)利用在關(guān)鍵領(lǐng)域的企業(yè)供應鏈的數(shù)據(jù)做授信、金融。為關(guān)鍵企業(yè)上游供應鏈的現(xiàn)金流改善，做出了非常大的貢獻。另外，我們也投了一些為制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提供行業(yè)服務的公司。
在其它領(lǐng)域，我們也投了一些比較成功的項目，例如在線教育領(lǐng)域的高途。2014年投高途的時候，是教培行業(yè)數(shù)字化的開始。后來隨著疫情的發(fā)展，整個在線教育的滲透率大幅度的提高，所以他們的發(fā)展速度也很快，很快就在紐交所上市了。還有泡泡瑪特，也是零售領(lǐng)域數(shù)字化的典范。企業(yè)搭建了物聯(lián)網(wǎng)平臺，平臺下面連接了自己部署的大量的智能售賣終端，每天的交易數(shù)據(jù)都能夠非常清晰的掌握。
最后簡單介紹一下啟賦資本。在創(chuàng)業(yè)走過的這七八年時間，我們始終定位做一家早期投資機構(gòu)，核心投資方向是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，其實就是當下產(chǎn)業(yè)數(shù)字化很重要的一部分。啟賦資本現(xiàn)在已經(jīng)走過了一個早期機構(gòu)的驗證周期，也取得了一定的業(yè)績?，F(xiàn)在整體基金規(guī)模，實現(xiàn)了三倍以上的DPI，作為一家早期投資機構(gòu)，已經(jīng)經(jīng)歷了“生死輪回”。時間有限，以上是今天我跟大家分享的內(nèi)容，謝謝大家！
（文章來源：投資界）
