9 月逆變器出口額同比增38.2%，單月再創(chuàng)新高。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，按人民幣計(jì)價(jià)，9 月單月中國(guó)逆變器出口額31.9 億元，同比增38.2%，環(huán)比增0.4%；1-9 月累計(jì)出口額228.6 億元，同比增43.1%。按美元計(jì)價(jià)，9 月中國(guó)逆變器單月出口額4.9 億美元，同比增47.7%，環(huán)比增0.2%；1-9 月累計(jì)出口額35.4 億美元，同比增55.1%。中國(guó)逆變器月度出口再創(chuàng)新高，充分反映了海外逆變器需求的旺盛，國(guó)產(chǎn)逆變器海外份額有望進(jìn)一步提升。
各重點(diǎn)省份逆變器保持高出口。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，各重點(diǎn)省份9 月逆變器出口額仍處于歷史較高水平。廣東省：9 月逆變器單月出口16.1 億元，同比增51.9%，環(huán)比增4.4%，單月出口份額50.6%；1-9 月累計(jì)出口106.6 億元，同比增37.5%。
安徽省：9 月逆變器單月出口4.3 億元，同比增45.8%，環(huán)比增2.3%，單月出口份額13.7%；1-9 月累計(jì)出口33.7 億元，同比增69.6%。浙江?。? 月逆變器單月出口5.0 億元，同比增63.6%，環(huán)比減6.4%，單月出口份額14.8%；1-9月累計(jì)出口33.9 億元，同比增66.5%。江蘇?。? 月逆變器單月出口3.2 億元，同比減1.2%，環(huán)比增0.8%，單月出口份額10.1%；1-9 月累計(jì)出口27.3 億元，同比增14.1%。
9 月光伏組件出口額維持高位，同比增26.4%。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，按人民幣計(jì)價(jià)，9 月單月我國(guó)太陽(yáng)能電池(組件)出口175.1 億元，同比增26.4%，環(huán)比減6.8%；1-9 月組件累計(jì)出口額為1285.7 億元，同比增29.9%。按美元計(jì)價(jià)，9 月單月太陽(yáng)能電池(組件)出口27.1 億美元，同比增35.2%，環(huán)比減6.9%；1-9 月國(guó)內(nèi)組件累計(jì)出口額198.6 億美元，同比增40.6%。光伏組件出口額同比實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，海外光伏裝機(jī)需求仍維持高景氣。
海外各國(guó)組件市場(chǎng)維持高景氣。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，從前幾大出口國(guó)來(lái)看，荷蘭市場(chǎng)9 月同比增134.9%，1-9 月累計(jì)同比增81.6%；印度市場(chǎng)9 月同比增106.6%，1-9 月累計(jì)同比增155.3%，印度市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，是因?yàn)?022 年4 月起印度將對(duì)光伏組件征收40%保障關(guān)稅，導(dǎo)致?lián)屟b情緒高漲；日本市場(chǎng)9 月同比增2.0%，1-9 月累計(jì)同比減5.8%，下降幅度繼續(xù)縮窄；巴西市場(chǎng)9 月同比增211.2%，1-9 月累計(jì)同比增119.5%；澳大利亞市場(chǎng)9 月同比增3.6%，1-9 月累計(jì)同比增3.8%。
投資建議。1)戰(zhàn)略性標(biāo)的：我們認(rèn)為全球碳減排為大勢(shì)所趨，光伏等新能源進(jìn)入平價(jià)時(shí)代后，具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，我們建議重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分環(huán)節(jié)的龍頭標(biāo)的，如隆基股份、陽(yáng)光電源、通威股份、合盛硅業(yè)、東方盛虹；2)高景氣環(huán)節(jié)：建議關(guān)注出口替代、戶(hù)用高景氣的逆變器環(huán)節(jié)，如固德威、上能電氣等；3)22 年上游成本下降而受益的環(huán)節(jié)，建議關(guān)注一體化組件企業(yè)：晶澳科技、天合光能。
風(fēng)險(xiǎn)提示。行業(yè)政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)，上游原材料大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)路線(xiàn)變化風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：光大證券）
