本周，受國(guó)際宏觀因素提振，滬金、滬銀延續(xù)走強(qiáng)。有色板塊，滬鋁、滬鋅延續(xù)反彈。黑色板塊，螺紋、熱卷周四漲停。化工板塊多商品在成本支撐下，表現(xiàn)較強(qiáng)，PVC、瀝青、低硫燃料油反彈。農(nóng)產(chǎn)品板塊中，豆粕低位反彈，淀粉、玉米高位回落，雞蛋震蕩，生豬回調(diào)。
美原油庫存增加油價(jià)格高位回落
美國(guó)能源信息署上調(diào)2021年原油需求，對(duì)油價(jià)形成較為明顯的提振。周初國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格跟隨國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高，帶動(dòng)PVC、瀝青、低硫燃料油等化工品種上行。然而周三晚間，美國(guó)能源信息署公布最新庫存數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存繼續(xù)攀升，數(shù)據(jù)公布后，WTI 原油期貨大幅下跌，國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格跟隨回調(diào)。
生豬產(chǎn)能不減期貨增倉回調(diào)
居民備貨增加生豬終端需求，同時(shí)由于此前的集中出欄，導(dǎo)致近期大豬供應(yīng)不足，因此本周現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)生豬產(chǎn)能過剩問題仍未得到有效解決，同時(shí)春節(jié)過后需求將出現(xiàn)季節(jié)性回落。在基本面偏空預(yù)期下，生豬期貨增倉回調(diào)。
進(jìn)口成本支撐豆粕低位反彈
周二晚間，美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告顯示， 2021/2022年度美豆單產(chǎn)為51.2蒲式耳/英畝。美豆單產(chǎn)意外下調(diào)，對(duì)CBOT大豆期貨價(jià)格形成利多。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，雖然生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)不佳，豆粕需求低迷，但國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格在進(jìn)口成本上升的帶動(dòng)下，低位反彈。豆油在保供穩(wěn)價(jià)以及拋儲(chǔ)等利空預(yù)期兌現(xiàn)后，下半周再啟上漲走勢(shì)。未來仍需關(guān)注拉尼娜天氣對(duì)南美大豆的影響。
股期聯(lián)動(dòng)：地產(chǎn)政策邊際好轉(zhuǎn)螺紋價(jià)格觸底反彈
10月信貸和社融增速企穩(wěn)，M2增速超市場(chǎng)預(yù)期，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人住房貸款環(huán)比增加，數(shù)據(jù)有所改善。11月上旬各房地產(chǎn)貸款投放力度進(jìn)一步加大，本周地產(chǎn)板塊表現(xiàn)亮眼。期貨市場(chǎng)方面，建材相關(guān)品種表現(xiàn)較好，螺紋表需有所回升，期貨價(jià)格觸底反彈。
（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）
