證券選擇能力：電氣設(shè)備行業(yè)選股表現(xiàn)突出。三季度基金重倉股的平均收益率為9.45%，同期中證800成分股平均收益率僅為3.21%，重倉股表現(xiàn)更為優(yōu)異。以權(quán)益類基金十大重倉股口徑統(tǒng)計(jì)，三季度主動(dòng)權(quán)益類基金在電氣設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)較為突出，重倉股季度收益超過行業(yè)平均水平18%以上。
時(shí)機(jī)選擇能力：股混債基金擇時(shí)表現(xiàn)均不理想。股基三季度初的股票平均倉位為90.02%，混合型基金當(dāng)期期初的倉位69.39%，均較上期有所提升。然而三季度市場整體回調(diào)，股混基金均未取得正向的配置效益。本期中債總財(cái)富指數(shù)上漲了2.02%，債券基金的持債水平卻下降了0.33個(gè)百分點(diǎn)，配置效果一樣不理想。
風(fēng)險(xiǎn)管理能力：債券基金風(fēng)險(xiǎn)交換效率落后于股混基金。本期股票基金與混合基金的收益均較上期繼續(xù)上揚(yáng)，而二者的收益波動(dòng)均小幅上行。股票基金的風(fēng)險(xiǎn)交換效率依然高于混合基金。債券基金方面收益與風(fēng)險(xiǎn)均小幅上升，風(fēng)險(xiǎn)交換效率略高于上期。截止2021年三季度末，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)交換效率依然落后于股混基金。
綜合管理能力：上證基金綜合管理能力指標(biāo)整合了基金在證券選擇能力、時(shí)機(jī)選擇能力與風(fēng)險(xiǎn)管理能力三方面的表現(xiàn)。在各個(gè)類別中獲評(píng)五星產(chǎn)品數(shù)量最多的管理人有：普通股票型基金中的工銀瑞信，偏股混合基金中華安基金，靈活配置混合基金以及普通債券基金中的易方達(dá)基金，偏債混合基金中的南方基金，純債基金中的博時(shí)基金，可轉(zhuǎn)債基金中的融通基金。
基金評(píng)級(jí)業(yè)績跟蹤：據(jù)我們對(duì)上證評(píng)級(jí)基金的后續(xù)業(yè)績持續(xù)跟蹤，五星基金在取得評(píng)級(jí)后的6個(gè)月至1年間，業(yè)績保持在同類前2/5的概率達(dá)到70%-80%。2014年一季度以來，上證三年綜合能力五星普通股票基金組合的收益率為407.49%，而同期中證全指(全收益)指數(shù)的收益率僅為129.2%。
（文章來源：上海證券）
標(biāo)簽： 基金 綜合 上證 評(píng)級(jí) 行業(yè) 能力 重倉股 平均收益率 電氣設(shè)備
