11月8日至今，“人民銀行創(chuàng)設推出碳減排支持工具”的消息不斷發(fā)酵，不僅一度在資本市場泛起漣漪，還引發(fā)了金融、產(chǎn)業(yè)等各界熱烈討論。
激辯之后，人們對這一新鮮事物的認識逐漸清晰：“碳減排支持工具”并不等同于降準、降息，且強調“先貸后借”，以避免對流動性可能產(chǎn)生擾動；同時，該工具通過設置“報銷60%貸款本金”“需提供合格質押品”“引入第三方機構核實驗證”等條件，突出了金融機構貸款“自主決策、自擔風險”原則，力求精準直達，防范“漂綠”“為貸而貸”、乃至劣幣驅逐良幣。
隨著認識的深入，各界對“碳減排支持工具”愈發(fā)寄予厚望。閩東電力碳中和研究中心主任呂錦標向《證券日報》記者表示，作為一項結構性貨幣政策，“碳減排支持工具”有望填補科技成果轉化過程中的中試階段(商業(yè)化初期)的政策支持工具不足，成為財政補貼的有力補充，為科技成果轉化提供市場化、低成本的金融支持。
微觀層面，《證券日報》記者近日從個別國有大行、股份制商業(yè)銀行獲悉，其內部積極響應，已搶先就圍繞“碳減排支持工具”展業(yè)進行籌劃、動員；而產(chǎn)業(yè)、企業(yè)方面則在歡欣鼓舞之余，亟待政策進一步細化、落地。
歸納各界對于“碳減排支持工具”的關切，主要有三個方面：其一，在央行表述中，初期碳減排重點領域范圍突出的“小而精”如何界定？其二，中小企業(yè)缺乏合格質押品的問題如何化解？其三，銀行系統(tǒng)怎樣對第三方碳減排檢測機構實施有效管理，壓實其責任又不顯著增加貸款成本？
如何界定“小而精”？
“預期中，‘碳減排支持工具’能夠顯著降低光伏開發(fā)的融資成本，這對行業(yè)顯然是重大利好。”隆基股份相關人士向《證券日報》記者表示。
“目前光伏開發(fā)，尤其是分布式電站開發(fā)的資金來源主要通過融資租賃三權(股東權益、收益權、電站產(chǎn)權)質押和基金公司明股實債，資金成本在7%-8%左右?！鄙綎|航禹能源執(zhí)行董事丁文磊向《證券日報》記者介紹，“如果碳減排支持工具首先可以激勵銀行參與光伏開發(fā)，這一新政實際上就成功了一半；而若引導銀行以與同期限檔次貸款市場報價利率(LPR)大致持平的貸款利率支持光伏開發(fā)，則不僅光伏開發(fā)財務成本將大幅下降，光伏全面平價進程也將顯著提速?！?/p>
“以目前5年期LPR報價4.65%、光伏電站開發(fā)融資利率約8%計算，如果利用‘碳減排支持工具’，光伏開發(fā)綜合財務成本可以下降約30%?！倍∥睦诜Q。
不過，就光伏開發(fā)而言，也有業(yè)內人士認為，根據(jù)政策表述，“碳減排支持工具”與實踐層面還存在一些沖突。例如，“按照‘人民銀行按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，期限1年，可展期2次’的規(guī)則，‘碳減排支持工具’貸款限期與光伏投資周期并不匹配?！贝送猓瑓五\標還表示，“央行強調初期的碳減排重點領域范圍突出‘小而精’。那么，作為清潔能源利用重點領域，多大規(guī)模的光伏項目符合貸款支持標準？”
“光伏開發(fā)回收期一般為5年至8年，單從這點看，人民銀行提供的資金支持期限只有3年，的確不匹配。但銀行層面是否可以通過‘符合一定條件無還本續(xù)貸’等方式予以展期解決？這有待規(guī)則進一步細化?！倍槍Α靶《?，丁文磊同樣存在如何界定的疑惑，他介紹，“光伏開發(fā)中，分布式項目單體規(guī)模從幾百千瓦到20兆瓦不等，對應投資規(guī)模從幾十萬元到幾千萬元；大型地面電站則普遍達到100兆瓦以上，投資規(guī)模超3.5億元?！?/p>
暫且跳出光伏，上述隆基股份相關人士認為，“碳減排支持工具”視野寬闊，在重點支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術三個碳減排領域的同時，初期突出“小而精”，實際上更凸顯了該政策的精準以及務求實效的初衷，“在三個碳減排領域，乃至‘雙碳’征程中，我們需要支持的新技術、新工藝往往具備‘小而精’特點，而這些技術的商業(yè)化應用，如果能夠獲得低成本的銀行貸款支持，將極有利于其成長、推廣?！?/p>
中小企往往缺乏合格質押品
北京節(jié)能環(huán)保中心高級工程師張希慶也向《證券日報》記者介紹，“一般而言，節(jié)能減排領域的項目投資規(guī)模都不大，上千萬元就是大項目；而從事節(jié)能減排技改、合同能源管理的企業(yè)也往往都是中小企業(yè)。這其中不少技術的節(jié)能效益很好，他們都稱得上‘小而精’?！?/p>
“我國對節(jié)能減排支持力度很大，曾經(jīng)醞釀、嘗試了很多引導銀行貸款支持節(jié)能減排的舉措?！钡趶埾c看來，這些舉措客觀面臨一些瓶頸，“一些項目資產(chǎn)本身就存在產(chǎn)權不清晰、盈利具有不確定性等問題，無法提供銀行認可的‘合格質押品’，加之中小企業(yè)在銀行體系的信用評級低，幾乎無緣貸款。”
這實際上也是光伏開發(fā)，尤其是分布式光伏開發(fā)一直難以借力于銀行貸款的重要原因?！般y行確實不好判斷用電企業(yè)的存續(xù)能力(工商業(yè)屋頂分布式光伏)，且收電費的及時性等也影響項目收益率，而從事分布式光伏開發(fā)的，也往往都是中小企業(yè)。”丁文磊表示。
或許正是由于銀行貸款難以撬動，至今，各級政府仍主要運用財政資金，采取補貼的形式對節(jié)能減排等項目、技術予以扶持?！氨热鐝氖潞贤茉垂芾淼钠髽I(yè)面臨融資難，相關部委就設計備案制，并為之配套認定了一批第三方節(jié)能審核機構，對節(jié)能效益進行核查(節(jié)省電量折合標準煤)，再予以相應補貼?！钡@又衍生出新的問題，張希慶進一步表示，“首先財政補貼有限，一般只能達到項目投資額的10%-30%。并且，項目質量也參差不齊，導致一些政策效力打了折扣?！?/p>
發(fā)揮第三方檢測機構作用
除了“中小企業(yè)缺乏合格質押品”，如何有效管理、充分發(fā)揮第三方檢測機構作用，也將是“碳減排支持工具”必須解決的“歷史難題”。
根據(jù)央行表述，金融機構申請“碳減排支持工具”，須向人民銀行提供碳減排項目相關貸款的碳減排數(shù)據(jù)、承諾對公眾披露；參考碳減排項目可行性研究報告、環(huán)評報告或市場認可的專業(yè)機構出具的評估報告，計算貸款的年度碳減排量；同時，央行將通過委托第三方專業(yè)機構核查等多種方式，核實驗證金融機構信息披露的真實性。
對于“碳減排支持工具”，國檢集團認證評價中心總經(jīng)理閆浩春在接受《證券日報》記者采訪時給予了極高評價：“碳減排支持工具”是一項充分利用市場化機制、兼顧經(jīng)濟效益與減排效果的政策安排。其有望成為我國碳中和征程中，科技成果轉化的“苗圃”。
“在其執(zhí)行中引入第三方檢測機構，將是該政策與國內多種碳足跡核算標準、國際標準接軌以及發(fā)揮政策示范效應的有效方式?！遍Z浩春補充道。公開資料顯示，國檢集團是聯(lián)合國氣候變化框架CDM-EB認可的第三方審定與核證機構、是中國溫室氣體資源減排交易項目審定與核證(CCER)機構，亦是國內最具權威性的綠色產(chǎn)品認證機構之一。
然而，對于“碳減排支持工具”引入第三方機構核實驗證，招商證券研報曾提出“擔憂”：目前大多數(shù)銀行不具備測度貸款產(chǎn)生的碳減排數(shù)量信息的專業(yè)能力，因此只能依靠外部機構提供服務支持。但這將增加銀行資金成本、降低辦理效率。此外，第三方專業(yè)機構提供的環(huán)境測評報告要取得央行信任需要一個過程。第三方機構資質與能力良莠不齊。
創(chuàng)立于1866年的TüV南德，是一家全球知名的認證測試檢驗機構。TüV南德大中華區(qū)副總裁許海亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，“市場無需對第三方的公正性過于擔心。第三方機構在國家認證認可監(jiān)督管理委員會的監(jiān)管下，依據(jù)國家標準或國際標準進行碳排放的計算與核查，須滿足監(jiān)管與技術專業(yè)性雙重要求；此外，市場自身也有約束機制。沒有哪家機構會為單個項目利益，傷害自己的品牌與聲譽，這是得不償失的?！?/p>
而就“碳減排支持工具”如何發(fā)揮第三方檢測機構作用，許海亮建議，“首先是盡快明確被扶持項目碳排放的核定邊界、核定方法等技術與標準問題；第二，界定第三方機構的資質要求。第三方機構管理應該引入競爭機制、與國際標準接軌，建議做到第三方機構‘多而優(yōu)’；第三，應采用定期核定的方式確認減排效果的持續(xù)性與真實性。第三方可以通過抽樣審核、飛行審核、案例對標等模式進行復查，以節(jié)約審核成本。在此基礎上，如果由銀行作為碳減排檢測的委托方，可能會更有利于政策實施與顯效”。
記者注意到，今年9月份，由人民銀行、證監(jiān)會等主管部門指導，綠色債券標準委員會發(fā)布了《綠色債券評估認證機構市場化評議操作細則》(下稱《操作細則》)及評議標準、材料清單等配套文件，重點從三個方面規(guī)范評估認證機構行為。其中，“對評估認證機構進行量化打分，并將定期開展執(zhí)業(yè)檢查和市場化評議，通過指定網(wǎng)站公布評議結果”及“重點關注評估認證機構的專業(yè)背景、業(yè)務案例、報告質量”等細則頗具看點。
相信上述《操作細則》及配套文件的試行，將為“碳減排支持工具”管理、發(fā)揮第三方檢測機構作用提供有益參考。據(jù)記者了解，各界對“碳減排支持工具”普遍評價極高，特別是對其發(fā)揮銀行貸款優(yōu)勢，填補財政補貼、創(chuàng)投、證券市場等支持創(chuàng)新尚存的“盲點”，以及著力推動碳中和科技成果轉化抱有殷切期望。
（文章來源：證券日報）
