行業(yè)近況
上周共43 城披露周度銷售數(shù)據(jù)，新房銷售面積在低基數(shù)下同比下降26%(上上周-35%)；上周10 個(gè)重點(diǎn)城市推盤量環(huán)比下降14%，推盤去化率邊際下降至51%(上上周56%)；上周300 城宅地成交量同比下降75%(上上周-9%)，溢價(jià)率為1%，流拍率為3.5%；10 月新增居民中長期貸款在低基數(shù)上同比轉(zhuǎn)增4%至4221 億元(9 月-27%，8 月-24%)。
評論
上周新房銷售面積同比降幅近三成。上周我們監(jiān)測的43 個(gè)樣本城市新房銷售面積環(huán)比微增3%，受低基數(shù)影響同比降幅收窄至-26%(上上周-35%)，其中超高/高能級和中低能級城市分別同比下降22%和37%(上上周-32%和-44%)。11 月前兩周新房銷售面積累計(jì)同比下降31%(10 月-30%)。
上周重點(diǎn)城市推盤量降逾一成，去化率邊際下行。上周10 個(gè)重點(diǎn)城市推出40 個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)新推房源7246 套，環(huán)比下降14%，推盤去化率邊際下降至51%(上上周56%)，一、二線城市去化率分別為56%和47%。11月前兩周周均推盤量較10 月下降30%，平均去化率下降7ppt至54%。
上周300 城宅地成交量同比跌幅走闊超七成。上周300 城宅地成交量同比跌幅走闊至-75%(上上周-9%)，溢價(jià)率為1%(上上周0%)，流拍率為3.5%(上上周10%)。11 月前兩周宅地成交建面累計(jì)同比下降45%(10月-55%)，平均溢價(jià)率下行至0%(10 月4%)，平均流拍率為7%(10 月12%)。
10 月新增居民中長期貸款同比轉(zhuǎn)增。10 月新增居民中長期貸款在低基數(shù)上同比轉(zhuǎn)增4%至4221 億元(9 月-27%，8 月-24%)，占同期新增人民幣貸款的51%。1-10 月累計(jì)新增居民中長期貸款同比增幅較1-9 月持平為3%，累計(jì)占同期新增人民幣貸款的29%。
估值與建議
當(dāng)前市場基本面持續(xù)下行疊加房企信用市場情緒尚未明顯好轉(zhuǎn)，行業(yè)出清速度可能進(jìn)一步加快，未來市場份額將加速向財(cái)務(wù)、產(chǎn)品、管理均好的龍頭開發(fā)商聚集。我們認(rèn)為基本面整體低迷背景下政策潛在正向調(diào)整邏輯有望驅(qū)動板塊持續(xù)反彈，建議擇機(jī)吸納優(yōu)質(zhì)龍頭：A股推薦保利、萬科、金地、招商蛇口、濱江，H股推薦龍湖、華潤、中海、旭輝、越秀，同時(shí)建議關(guān)注部分高彈性標(biāo)的，如金科股份、融創(chuàng)中國和碧桂園。物管板塊，我們推薦碧桂園服務(wù)、旭輝永升服務(wù)和融創(chuàng)服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)
按揭投放量不及預(yù)期；房企信用端加速惡化；房地產(chǎn)稅范圍、力度超預(yù)期。
（文章來源：中國國際金融）
標(biāo)簽： 銷售 房地產(chǎn) 跌勢 周報(bào) 下降 基數(shù) 同比 行業(yè) 近況 數(shù)據(jù)
