軍工新材料：電解鈷和碳纖維價格小幅回暖。(1)本周電解鈷價格42.80 萬元/噸，環(huán)比+2.9%。電解鈷和鈷粉比值0.89，環(huán)比+2.2%；電解鈷和硫酸鈷價格比值為4.60，環(huán)比+2.9%。這兩個比值說明本周軍工相對于制造業(yè)和新能源車表現(xiàn)轉(zhuǎn)強。(2)碳纖維本周價格177.9 元/千克，環(huán)比+0.99%，毛利45.33 元/千克，環(huán)比+0.2%，價格和毛利均處于20 年以來較高水平。(3)鈦、錸、鈹價格環(huán)比與上周持平。
新能源車新材料：11 月主流電池廠商排產(chǎn)計劃環(huán)比增加12%。(1) 11 月寧德時代、比亞迪、國軒高科、孚能、億緯鋰能五家頭部電池企業(yè)排產(chǎn)計劃為25.65GWH，環(huán)比提升12%；10 月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量39.7 萬輛，滲透率為17%，仍為年內(nèi)第二高值，下游高景氣度延續(xù)。(2)本周Li2O 5%鋰精礦中國到岸價已達到1795 美元/噸，環(huán)比提升14.7%，近30 日漲幅54.1%。(3)本周電碳、工碳和電池級氫氧化鋰價格分別為19.75、19.20 和18.70 萬元/噸，環(huán)比+0.1%、-0.15%和+0%。本周常州中聯(lián)金電池級碳酸鋰合約(LC2202)價格為22.4 萬元/噸，較市場電碳價格高出2.65 萬元/噸，代表市場對鋰鹽價格未來上漲仍存在預(yù)期。(4)本周磷酸鐵鋰、523 型和811 型正極材料價格分別為8.70、22.10 和27.15 萬元/噸，環(huán)比+0%、+0.9%和+0%。
光伏新材料：主流品種價格均有所回落。(1)本周光伏級多晶硅價格35.61 美元/千克，環(huán)比-0.6%，價格仍處于近6 年較高位置。(2)本周EVA 價格23,000元/噸，環(huán)比-4.2%，保持2013 年來較高位置。(3)本周3.2mm 光伏玻璃鍍膜價格28 元/平米，環(huán)比-6.7%。價格下滑原因主要系下游市場因氣候因素國內(nèi)部分地區(qū)已無法安裝項目，四季度需求較為低迷。
核電新材料：鋯英砂和硅酸鋯價格回調(diào)。(1)本周氧氯化鋯、海綿鋯、氧化鉿、硅酸鋯、鋯英砂價格分別為24,250 元/噸、235 元/千克、4500 元/千克、19325元/噸、17350 元/噸，環(huán)比+0%， +0%，+0%，-3.4%，-1.3%。
消費電子新材料：碳化硅價格大跌14.3%。(1)本周四氧化三鈷價格32.55 萬元/噸，環(huán)比+0% 。本周鈷酸鋰價格401 元/千克，環(huán)比+0.75%，主要系下游消費電子需求的走強。(2)本周碳化硅價格9,000 元/噸，環(huán)比-14.3%，主要系天祝地區(qū)前期因能評原因停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)于11 月5 日陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，月度產(chǎn)量提升約8.6%；本周高純鎵、粗銦和精銦價格分別為2,475、1,575、1,675 元/千克，分別環(huán)比+2.1%、+0%、+0%；本周二氧化鍺價格6,550 元/千克，環(huán)比+0%。
其他材料：鉑、銠、銥價格漲跌互現(xiàn)。(1)本周99.95%鉑、銠、銥價格分別為236、3,438.50、1,055 元/克，環(huán)比+4.9%、+1.9%、-1.9%。鉑、銠、銥的價格均為2015 年以來較高值。
建議關(guān)注標(biāo)的：繼續(xù)全面看好金屬新材料板塊。鋰精礦價格處于高位仍利好鋰資源自給率高的企業(yè)。建議關(guān)注天齊鋰業(yè)、融捷股份、贛鋒鋰業(yè)；青海建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地被再度提及，國內(nèi)自主可控的鹽湖資源具有重大戰(zhàn)略意義，建議關(guān)注鹽湖股份、科達制造、藍曉科技。
風(fēng)險提示。估值過高風(fēng)險；技術(shù)路徑變化的風(fēng)險；企業(yè)經(jīng)營激進、戰(zhàn)略出現(xiàn)偏差、治理失敗等風(fēng)險、宏觀政策以及流動性調(diào)整的風(fēng)險。
（文章來源：光大證券）
