報(bào)告要點(diǎn)：
市場(chǎng)行情回顧
2021 年11 月08 日至11 月19 日，上證綜指上漲1.97%，深證成指上漲2.00%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.97%，申萬輕工制造/紡織服裝/商業(yè)貿(mào)易指數(shù)分別上漲3.78%/3.87%/0.86%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.62%，申萬輕工制造/紡織服裝/商業(yè)貿(mào)易/食品飲料指數(shù)相較于滬深300指數(shù)分別+2.80/+2.88/-0.12/-4.40pct，在28 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中分別排名11/9/24/28。
周專題：人貨場(chǎng)三維變革下，零售行業(yè)邁入潮流零售時(shí)代零售行業(yè)變遷的本質(zhì)為對(duì)“人、貨、場(chǎng)”三要素的重構(gòu)與優(yōu)化，其核心為提高供應(yīng)鏈的效率，以滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求以及企業(yè)的高效運(yùn)營(yíng)需求。中國(guó)的零售行業(yè)經(jīng)歷四個(gè)發(fā)展階段：原始粗獷的商品流通時(shí)代(1990 年以前)、多業(yè)態(tài)崛起的高效率運(yùn)作時(shí)代(1990~2000 年)、用戶流量主導(dǎo)的電子商務(wù)時(shí)代(2000~2011 年)、個(gè)性化主導(dǎo)的精細(xì)運(yùn)營(yíng)時(shí)代(2011 年以后)。
發(fā)展至今，潮流零售行業(yè)瞄準(zhǔn)Z 世代消費(fèi)新需求，用大數(shù)據(jù)手段支撐選品策略直擊用戶喜好，用新穎的門店設(shè)計(jì)助推消費(fèi)場(chǎng)景升級(jí)，成為新零售市場(chǎng)分支。按GMV 計(jì)算，中國(guó)潮流零售行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模從2016 年的1298 億元增長(zhǎng)至2020 年的1952 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.7%，預(yù)計(jì)到2025 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4750 億元。
KK 集團(tuán)于激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2020 年KK 集團(tuán)潮流零售市場(chǎng)規(guī)模為23 億元，在國(guó)內(nèi)排名第三；市場(chǎng)份額為1.2%，在國(guó)內(nèi)排名第三；2018-2020 年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到246.2%，其他前五名的零售商均為負(fù)增長(zhǎng)。KK 集團(tuán)下設(shè)四個(gè)零售品牌(KKV、THE COLORIST、X11 及KK 館)，在精品集合市場(chǎng)、潮流美妝市場(chǎng)以及潮流玩具市場(chǎng)均有布局，各個(gè)品牌在市場(chǎng)定位上各有側(cè)重，在產(chǎn)品組合供應(yīng)上互相協(xié)同。截至2021 年6 月，KK 集團(tuán)共擁有640 家門店，其中自有門店288 家，加盟店352 家。積極關(guān)注潮流零售行業(yè)，受益標(biāo)的為KK TECHNOLOGY。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情影響；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)格局加劇。
（文章來源：國(guó)元證券）
標(biāo)簽： 消費(fèi)行業(yè) 貨場(chǎng) 潮流 周報(bào) 零售 時(shí)代 申萬 上漲 指數(shù) 輕工
