投資要點(diǎn)
近幾個(gè)月來，成品紙、原紙漲勢(shì)不斷。根據(jù)中國(guó)紙網(wǎng)，龍頭紙企玖龍、山鷹等漲價(jià)函接連不斷，截止11 月3 日就已經(jīng)有6 波漲勢(shì)，且短期趨勢(shì)將更強(qiáng)，9 月至10 月已持續(xù)了一波大漲，11 月再迎“雙11”，大量訂單交付使各類包裝紙需求大增，原紙漲價(jià)潮一直支撐到11 月中旬。
隨著包裝材料的漲價(jià)，上游廢紙市場(chǎng)也開始反彈。11 月月初，龍頭紙企領(lǐng)漲，廣東大面積紙企上調(diào)20-50，九江理文、山東、江蘇、福建等地均跟漲，國(guó)廢在成品紙漲勢(shì)潮中跟了一波小漲。廢紙價(jià)格在11 月之前表現(xiàn)并不理想，那時(shí)市場(chǎng)商家都以為原紙市場(chǎng)開始降溫，因?yàn)楫?dāng)時(shí)廢紙仍以20-50元/噸的趨勢(shì)下滑。但隨著11 月的臨近，龍頭紙企的一波漲價(jià)函打破了寧靜。廢紙跟隨原紙市場(chǎng)上漲本身是市場(chǎng)趨勢(shì)。另一方面，受外廢禁令影響，目前供應(yīng)仍呈偏緊狀態(tài)，廢紙價(jià)格仍會(huì)上移，同時(shí)11 月、12 月都是營(yíng)造出來的電商節(jié)，包裝紙訂單猛增，成品紙、廢紙供應(yīng)需求也隨之暴增，因此短期來看，廢紙價(jià)格走勢(shì)與原紙價(jià)格持同一上升線。
投資建議：住宅銷售和竣工面積強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，邊際改善顯著，看好2021下半年家具內(nèi)銷表現(xiàn)。9 月開學(xué)季迎來新一輪學(xué)汛期，看好近期文具零售表現(xiàn)。進(jìn)入第四季度，紙包行業(yè)將迎來業(yè)內(nèi)歷年來的“雙十一”、“雙十二”
傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求和訂單數(shù)量將會(huì)明顯提升。
市場(chǎng)回顧
本周，上證指數(shù)上漲1.36%，報(bào)收3539.10 點(diǎn)，SW 輕工制造指數(shù)上漲3.17%，在申萬28 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第9。
分子行業(yè)來看，漲跌幅由高到低分別為：包裝印刷(+7.12%)、其他輕工制造(+6.02%)、家具(+4.21%)、珠寶首飾(+2.31%)、造紙(+0.62%)、文娛用品(-2.13%)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
10 個(gè)月業(yè)績(jī)突破20 億，歐派整裝大家居開創(chuàng)業(yè)務(wù)新局面
雙十一蘇寧易購(gòu)聯(lián)合林氏木業(yè)、顧家等7 大品牌正式掛牌家裝實(shí)驗(yàn)室
生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)成本增加紙品價(jià)格“漲”聲一片
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；地產(chǎn)調(diào)控政策趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)；新冠肺炎疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易政策變化風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn)；整裝業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；大宗業(yè)務(wù)回款風(fēng)險(xiǎn)等。
（文章來源：山西證券）
標(biāo)簽： 漲價(jià) 包裝紙 廢紙 市場(chǎng) 輕工制造 行業(yè) 電商 周報(bào) 反彈 漲勢(shì)
