核心要點：
上周磁材板塊大幅上漲，鋰電及半導(dǎo)體材料板塊大幅回調(diào)上周磁性材料板塊大幅上漲，周漲幅7.81%，跑贏基準(滬深300)7.77pct。
面板材料和碳纖維板塊表現(xiàn)亦較強，周漲幅分別為4.71%和3.62%，分別跑贏基準4.68pct 和3.58 pct。鋰電材料和半導(dǎo)體材料板塊大幅回調(diào)，周跌幅分別為5.08%和3.24%，分別跑輸基準5.11pct 和3.28pct。光伏材料板塊周跌幅0.25%，跑輸基準0.29pct。
磁材上游稀土原料端大多回落，鈷期價上漲現(xiàn)價調(diào)整，硼鐵價格持平，低、中、高矯頑力的燒結(jié)釹鐵硼磁材月均價及同、環(huán)比與前周持平上周上海地區(qū)鐠釹氧化物價格為78.25 萬元/噸，周環(huán)比回落1.26%；鏑鐵和氧化鏑價格分別為2935 元/公斤和2910 元/公斤，周環(huán)比分別回落1.18%和2.68%；上海地區(qū)金屬鋱和氧化鋱價格分別為15100 元/公斤和10650 元/公斤，周環(huán)比變動分別為持平和回落6.99%。LME3 個月鈷期貨價格為61550 美元/噸，周環(huán)比上漲3.45%；長江有色鈷現(xiàn)貨價格為42.4 萬元/噸，周環(huán)比回落0.93%。硼鐵價格方面，17%硼鐵價格29000 元/噸，周環(huán)比持平。99.99%鎵價格為2275 元/千克，周環(huán)比上漲4.6%。截至上周11 月低、中、高內(nèi)稟矯頑力的燒結(jié)釹鐵硼均價分別為227.5 元/公斤、262.1 元/公斤和285 元/公斤，較10 月均價環(huán)比漲幅分別維持在上漲11.3%、3.38%和2.15%，同比漲幅分別維持在49.18%、51.65%和50%。
鋰電原料端電解鈷價格回落，鎳鈷錳硫酸鹽價格高位持平，碳酸鋰價格高位續(xù)漲；三元前驅(qū)體及正極材料價格高位平穩(wěn)；LFP 前驅(qū)體正磷酸鐵維穩(wěn)，LFP 正極材料價格高位持平。六氟磷酸鋰高位繼續(xù)大漲，DMC價格大幅反彈，電解液價格高位持穩(wěn)。負極材料、隔膜及銅箔價格持平正極材料：三元前端電池級電解鈷價格為42.4 萬元/噸，周環(huán)比回落0.93%。鈷、鎳、錳硫酸鹽價格分別為9.4、3.65 和0.98 萬元/噸，周環(huán)比均持平。電池級碳酸鋰價格為19.9 萬元/噸，周環(huán)比上漲1.02%。三元前驅(qū)體NCM111、NCM523 及NCM622 價格分別為14.25 萬元/噸、13.2 萬元/噸和14 萬元/噸，周環(huán)比均持平。LFP 前端正磷酸鐵價格為2.35 萬元/噸，周環(huán)比持平。三元正極材料NCM111、NCM523 和NCM622 價格分別為24.8、23.15 和24.45 萬元/噸，周環(huán)比均持平。磷酸鐵鋰正極材料價格為8.7 萬元/噸，周環(huán)比持平。
電解液：六氟磷酸鋰價格為56.5 萬元/噸，周環(huán)比上漲7.62%。DMC 國內(nèi)廠家出廠均價為9700 元/噸，周環(huán)比大幅上漲20.5%。磷酸鐵鋰電解液、錳酸鋰電解液和三元圓柱2.2AH 電解液價格分別為11.03 萬元/噸、8.58萬元/噸和11.28 萬元/噸，周環(huán)比均持平。
負極材料：國產(chǎn)中端人造和天然石墨價格分別為4.85 萬元/噸和3.85 萬元/噸，周環(huán)比均持平。
隔膜：濕法涂覆7μm+2μm+1μm 國產(chǎn)中端和9μm+2μm+2μm 國產(chǎn)中端隔膜價格分別為2.5 元/平米和2.05 元/平米，周環(huán)比均持平。 電池級銅箔：上周價格為107 元/公斤，周環(huán)比持平。
半導(dǎo)體材料下游DRAM 價格延續(xù)下跌，閃存價格延續(xù)反彈上周臺灣和費城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)周環(huán)比分別上漲3.2%和3.1%；DIX 指數(shù)周環(huán)比下跌0.2%。DRAM 方面，下游DDR3 4Gb(1600MHz)價格為2.533美元，周環(huán)比下跌1.78%。NAND Flash 64Gb 和32Gb 價格分別為2.492 美元和2.023 美元，周環(huán)比分別上漲2.59%和0.2%。
投資建議
建議持續(xù)關(guān)注光伏裝機長期增長前景下對碳碳基復(fù)合材料需求的拉動；電動車長期需求增長前景下對鋰電材料和磁性材料帶來的市場容量的提升；集成電路國產(chǎn)化長期趨勢下，半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)化進度與機會。
風險提示
價格下跌風險，景氣度變動風險，政策變動風
（文章來源：湘財證券）
