深夜，大事頻發(fā)！
光伏巨頭隆基股份官網(wǎng)11月30日調(diào)整了單晶硅片的官方報價。各尺寸硅片價格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅為7.2%~9.8%。此事一出，業(yè)內(nèi)嘩然。有投資者認(rèn)為，硅片價格戰(zhàn)正式開打，這硅片瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的結(jié)果。硅片的降價才剛剛開始，隨著明年硅料產(chǎn)量的增加，越來越多的硅片工廠將擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，隆基等巨頭面臨挑戰(zhàn)。隨著價格戰(zhàn)的開啟，硅片這個賽道明年的業(yè)績可能面臨重大變數(shù)。
同樣面臨重大變數(shù)的還有電子煙。這條賽道最近表現(xiàn)不錯，但周二該板塊全線殺跌。周二晚間，《強(qiáng)制性電子煙國標(biāo)征求意見》已經(jīng)正式發(fā)布于國家標(biāo)準(zhǔn)計劃平臺，進(jìn)入到公眾意見征集階段。根據(jù)該意見，合成尼古丁將失去市場，電子煙的屬性完全被貼上含有煙草成分，即監(jiān)管部門完全歸屬煙草局，不會單獨另設(shè)部門監(jiān)管。
與此同時，外圍市場也迎來重大變數(shù)。30日午后，外圍市場會突然全線大跳水。歐洲市場開盤也是一片慘淡，而美股道瓊斯期指盤前一度大跌近400點。但隨后，全球市場略有回穩(wěn)。從跳水的原因來看，市值近萬億元人民幣的疫苗巨頭MODERNA首席執(zhí)行官 Stephane Bancel對英國《金融時報》表示，他預(yù)計疫苗對Omicron新毒株的效果會降低。這一表態(tài)再度引發(fā)全球擔(dān)心。
晚上也有利好，市場突然傳出五糧液提高出廠價。這對于消費而言，會有一定的刺激作用。接下來，貴州茅臺是否也會有動作呢？
兩大賽道突生重大變數(shù)
周二晚上，有兩大賽道引發(fā)市場熱議，分別是太陽硅片和電子煙。
首先來看，隆基股份官網(wǎng)11月30日調(diào)整了單晶硅片的官方報價。各尺寸硅片價格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅為7.2%~9.8%。有投資者認(rèn)為，價格戰(zhàn)才剛剛打響，明年整個行業(yè)的盈利可能面臨著較大變數(shù)。此前，亦有知名分析師表示，光伏這個行業(yè)的邏輯越來越混亂。那么，此次降價會帶來怎樣的變化？
國金證券表示，隆基硅片官價下調(diào)，整體上是基本符合預(yù)期的，前兩周硅片實際成交價都已經(jīng)明顯下降，官價已經(jīng)是滯后更新了。關(guān)于對當(dāng)前時點產(chǎn)業(yè)鏈價格變動的理解、以及后續(xù)可能的演繹方式，需求-價格的負(fù)反饋早晚要發(fā)生，也應(yīng)該從硅片開始發(fā)生?？紤]到本次調(diào)價后，在當(dāng)前26w-27w的硅料價格下，硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點，預(yù)計硅料企業(yè)近期也將“發(fā)揚風(fēng)格”在硅料價格調(diào)整上有所表示。按照本次隆基硅片調(diào)價幅度，對應(yīng)組件端成本下降7-8分/W，預(yù)計將有大量項目進(jìn)入“可裝機(jī)”成本區(qū)間，有效激發(fā)年底搶裝需求，全年國內(nèi)/全球裝機(jī)達(dá)到50-60/160 GW確定性提升，邊際利好逆變器及電站EPC業(yè)務(wù)的全年收入/利潤兌現(xiàn)。
另一條面臨變數(shù)的賽道是電子煙。據(jù)媒體報道，11月30日，《強(qiáng)制性電子煙國標(biāo)征求意見》已經(jīng)正式發(fā)布于國家標(biāo)準(zhǔn)計劃平臺，進(jìn)入到公眾意見征集階段。據(jù)該《意見》，電子煙霧化物中的煙堿(尼古丁)濃度不應(yīng)高于20mg/g，煙堿總量不應(yīng)高于200mg，最高霧化溫度不超過350°C，霧化物添加劑臨時許可使用物質(zhì)為122種，并限定了最大添加量。有專業(yè)人士分析認(rèn)為，根據(jù)上述意見，合成尼古丁將失去市場，電子煙的屬性完全被貼上含有煙草成分，即監(jiān)管部門完全歸屬煙草局，不會單獨另設(shè)部門監(jiān)管。日后添加劑越少的可能越容易被接受，電子煙產(chǎn)品的口味被限制。注入式電子煙可能要結(jié)束了，未來將是封閉式電子煙市場。
浙商證券認(rèn)為，從意見稿的監(jiān)管思路來看基本符合此前預(yù)期，行業(yè)有望在監(jiān)管下健康有序發(fā)展。本質(zhì)上電子煙減害屬性仍是行業(yè)長期擴(kuò)容的根基所在，只要在規(guī)范下發(fā)展、必大有空間，而產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中運作規(guī)范的龍頭品牌份額將穩(wěn)步提升。
莫德納CEO嚇懵全球
全球市場也面臨重大變數(shù)。盡管衛(wèi)生當(dāng)局表示需要數(shù)周時間才能全面了解Omicron的 30多種突變?nèi)绾斡绊懫鋵ΜF(xiàn)有疫苗的反應(yīng)，但莫德納(Moderna)首席執(zhí)行官 Stephane Bancel周一對英國《金融時報》表示，他預(yù)計疫苗對新毒株的效果會降低，而開發(fā)和運送專門針對Omicron變體的疫苗可能需要數(shù)月時間。
受此影響，亞太股市午后大跳水。韓國Kospi指數(shù)收盤下跌 2.4%，香港恒生指數(shù)下跌1.6% ，日本日經(jīng) 225 指數(shù)也下跌 1.6%。
歐洲股市周二早盤下跌，幾乎抹去了周一的漲幅，此前市場試圖在周五全球大幅拋售后開始反彈。到下午早些時候，泛歐斯托克 600指數(shù)下跌了 1%。在北京時間晚些時候，歐洲股市略有反彈。
美國股市一度受到驚嚇。道瓊斯指數(shù)期貨在盤前交易中下跌超過400點，三大指數(shù)期指全線殺跌。美國東部時間凌晨4點30分，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率下降8個基點至1.4443%，而30年期美國國債收益率下降5個基點至 1.8281%。北京時間周二晚上十點左右，全球油價短線快速下挫，美油明年1月合約和布油明年2月合約跌逾4%；國內(nèi)原油期貨主力合約跌逾5%。
JFD銀行研究主管Charalambos Pissouros表示，本周迄今為止的走勢證明市場參與者對Omicron的頭條新聞有多敏感。任何新的負(fù)面標(biāo)題都極有可能導(dǎo)致另一輪大規(guī)模拋售。未來幾周波動性可能會很大，但敦促投資者堅持到底，并繼續(xù)關(guān)注長期基本面不變。
五糧液突傳提價
周二晚間，還有一則重磅值得關(guān)注。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，從多方渠道獲悉，五糧液經(jīng)銷商明年新簽的合同價格上有所變化，對52度第八代五糧液的計劃外價格從999元/瓶提升為1089元/瓶，計劃內(nèi)價格889元/不變，計劃內(nèi)外的合同量為3:2。經(jīng)測算，綜合下來，第八代五糧液的出廠價從889元提升為969元，增幅近9%，和53度500毫升的飛天茅臺酒出廠價保持一致。有經(jīng)銷商表示，新的提價政策在今年12月18日的五糧液經(jīng)銷商大會有望正式宣布。
據(jù)新華財經(jīng)的研究資料顯示，王國春時代(1985-2007年)五糧液堅持提價，1989-1994年，五糧液通過數(shù)次提價，產(chǎn)品價格依次超過瀘州老窖、汾酒以及茅臺，成為中國白酒行業(yè)最名貴的酒，打下了五糧液高端品牌的消費者認(rèn)知基礎(chǔ)；積極擴(kuò)產(chǎn)則為五糧液其后在高端白酒市場的份額提供了供給保證。提價與擴(kuò)產(chǎn)共同奠定了五糧液在高端白酒市場上稱霸一時的基礎(chǔ)，但其所推行的買斷經(jīng)營模式也為以后的發(fā)展埋下了隱患。2008年普五出廠價被茅臺反超，2012年五糧液營收被貴州茅臺反超，同時價格策略遭受重大打擊，疊加本就存在的品牌混亂以及需求低迷等因素影響，五糧液進(jìn)入了深度調(diào)整期。2015年，白酒復(fù)蘇周期開啟，2017年五糧液進(jìn)入李曙光時代，同年，五糧液的二次創(chuàng)業(yè)開始，涉及產(chǎn)品、品牌、渠道、管理、激勵等的一系列改革先后落地，五糧液再次煥發(fā)生機(jī)，駛?cè)氚l(fā)展的快車道。
從歷史來看，五糧液的提價策略并非每次都成功。此次提價目前仍未得到官方回應(yīng)，但若真實施也很難說。目前，茅臺價格并未上調(diào)，而且上調(diào)難度也比較高。而從市場上的零售價來看，近期散飛的價格持續(xù)下行。由于經(jīng)濟(jì)和疫情的緣故，目前消費的形勢并不好。五糧液是否能借助提價打破三季報那種尷尬，還需要進(jìn)一步觀察。
（文章來源：券商中國）
