本期投資提示：
本周時(shí)序邁入12 月，往年11 月向12 月轉(zhuǎn)換之際，就是反映明年趨勢(shì)，做估值切換的時(shí)候。
關(guān)于2022 年大方向，我們暫時(shí)先分成兩大類來(lái)討論：“工業(yè)類--設(shè)備、汽車、服務(wù)器”和
消費(fèi)類--蘋(píng)果、影像、元宇宙，而貫穿這兩大類的核心邏輯，依然是最基本的5G、高效運(yùn)算，以及功率半導(dǎo)體、成熟制程。
現(xiàn)階段，我們建議重點(diǎn)先關(guān)注2022 年的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、MiniLED 概念、半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備。
其中的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜容^確定的方向。從目前的信息研判，2022 年蘋(píng)果AR/VR 眼鏡也許會(huì)與iPhone 14 一起“搭配”運(yùn)行(預(yù)料這種“搭配”是走局端連接架構(gòu)，請(qǐng)參閱正文本周新增內(nèi)容)。如果這些判斷成真的話，那么2022 年的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈非常值得關(guān)注。
目前Mini LED 產(chǎn)業(yè)化已初顯端倪，2021 年起漸入佳境，暗示2022 年Mini LED 產(chǎn)業(yè)將會(huì)更加大放異彩，相關(guān)投資機(jī)會(huì)也逐漸浮現(xiàn)。相關(guān)標(biāo)的我們重點(diǎn)推薦利亞德、三安光電、鵬鼎控股(臻鼎)。
半導(dǎo)體設(shè)備是集成電路投資重中之重，尤其前道設(shè)備占比超過(guò)80%，各環(huán)節(jié)供給格局略有不同，但基本以美日歐企業(yè)壟斷為主。在國(guó)家資金及政策的大力支持下，目前在部分環(huán)節(jié)，已經(jīng)逐漸成長(zhǎng)出一些優(yōu)秀的國(guó)內(nèi)設(shè)備供應(yīng)企業(yè)，整體水平達(dá)到28nm 制程，并在14nm和7nm 制程實(shí)現(xiàn)了部分設(shè)備的突破。國(guó)內(nèi)前道工藝設(shè)備制造相關(guān)公司中，上市公司包括盛美上海(清洗設(shè)備、電鍍?cè)O(shè)備、先進(jìn)封裝濕法設(shè)備)、北方華創(chuàng)(蝕刻、薄膜沉積、氧化擴(kuò)散、退火、清洗等設(shè)備)、中微公司(蝕刻設(shè)備)、芯源微(涂膠顯影設(shè)備)、至純科技(布局濕法設(shè)備)、萬(wàn)業(yè)企業(yè)(收購(gòu)凱世通布局離子注入機(jī))。即將上市的則包括華卓精科(曝光機(jī)、光刻機(jī))、屹唐股份(去膠設(shè)備)、華海清科(CMP 設(shè)備)、拓荊科技(PECVD、SACVD、ALD 等薄膜沉積設(shè)備)等。
本周推薦：聞泰科技、立訊精密、歌爾股份、韋爾股份、盛美上海、利亞德、三安光電等。
建議重點(diǎn)關(guān)注蘋(píng)果概念、Mini LED 概念以及半導(dǎo)體設(shè)備。半導(dǎo)體本身每年4Q-1Q 為傳統(tǒng)淡季，現(xiàn)階段也沒(méi)有新的催化劑。
2021~2022 看好之標(biāo)的：盛美上海、聞泰科技、立訊精密、歌爾股份、環(huán)旭電子、北方華創(chuàng)、中微公司、精測(cè)電子、韋爾股份、中穎電子、卓勝微、士蘭微、傳音控股、聯(lián)創(chuàng)電子、兆易創(chuàng)新、神工股份、三安光電、利亞德、通富微電、長(zhǎng)電科技、唯捷創(chuàng)芯(即將上市，射頻前端芯片公司，與臺(tái)系聯(lián)發(fā)科深度綁定)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體芯片缺貨現(xiàn)象反轉(zhuǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈存在重復(fù)下單及后續(xù)砍單風(fēng)險(xiǎn)；全球疫情形勢(shì)惡化；能耗雙控政策對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)負(fù)面影響等。
（文章來(lái)源：上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所）
標(biāo)簽： 蘋(píng)果 MINI LED 電子行業(yè) 半導(dǎo)體設(shè)備 周報(bào) 投資 時(shí)序 大方
