年末將至，機構(gòu)調(diào)研步伐并未停歇。數(shù)據(jù)顯示，12月以來，已有5家上市銀行共迎來12次機構(gòu)投資者調(diào)研。與此同時，多家機構(gòu)發(fā)布了2022年的年度投資策略。
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)普遍認為，整體來看2022年銀行股的投資機會大于風(fēng)險，財富管理、普惠小微等業(yè)務(wù)有望成為銀行業(yè)的投資主線邏輯，優(yōu)質(zhì)銀行股值得關(guān)注。
多家銀行接受調(diào)研
數(shù)據(jù)顯示，12月以來，已有蘇農(nóng)銀行、杭州銀行、常熟銀行、江陰銀行、張家港行共5家銀行迎來機構(gòu)投資者調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)達12次。
其中，常熟銀行“最香”，12月以來已接受6次機構(gòu)投資者調(diào)研，合計參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)達27家。此外，張家港行、蘇農(nóng)銀行也均迎來2次調(diào)研，杭州銀行、江陰銀行均迎來1次調(diào)研。在調(diào)研過程中，多家機構(gòu)也提出了諸多關(guān)心的問題，涉及財富管理、小微金融、凈息差走勢等。
12月9日，常熟銀行被問及四季度新發(fā)放小微利率的水平和環(huán)比情況。該行稱，今年年初就提出貸款投放“向小”“向信用”的策略，通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，來提升貸款收益率水平。四季度以來，新發(fā)放小微貸款加權(quán)利率環(huán)比穩(wěn)中有升。
12月3日，張家港行被問及未來計劃如何有效降低存款成本率。該行表示，將控制高息存款規(guī)模，嚴格控制高利率存款的發(fā)行量。此外，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，通過產(chǎn)品支撐、考核導(dǎo)向、費用傾斜等多個方面，促進低息存款的增長。
機會大于風(fēng)險
今年以來，銀行股整體表現(xiàn)不盡如人意。展望2022年，多家機構(gòu)認為，商業(yè)銀行基本面保持良好，銀行股投資機會大于風(fēng)險。
安信證券表示，當前穩(wěn)增長、逆周期調(diào)整的政策已經(jīng)開始發(fā)力，未來銀行板塊的邏輯將演化為“穩(wěn)增長、經(jīng)濟預(yù)期改善”。結(jié)合外界對社融增速的預(yù)測，預(yù)計2022年商業(yè)銀行總資產(chǎn)增速將從2021年的9.4%回升至9.9%。
光大證券預(yù)計，2022年宏觀經(jīng)濟將觸底回升，經(jīng)濟景氣度回暖，也將為銀行業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境。凈息差方面，中信證券表示，在信貸“脫虛向?qū)崱币龑?dǎo)下，貸款在生息資產(chǎn)中占比有望再提升，且實體信貸中需求較多的中長期貸款與中小微企業(yè)貸款定價權(quán)相對較高，有助于進一步改善生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，預(yù)計2022年上市銀行凈息差將總體平穩(wěn)。
“展望四季度和2022年，考慮到年底資產(chǎn)新規(guī)過渡期臨近、城投地產(chǎn)從嚴監(jiān)管的持續(xù)、延期還本付息政策到期等因素，未來銀行經(jīng)營風(fēng)險有邊際抬升的可能，但在監(jiān)管的底線思維下，出現(xiàn)大規(guī)模信用風(fēng)險暴露的可能性較低?！逼桨沧C券稱。
機構(gòu)看重財富管理業(yè)務(wù)
展望2022年，多家機構(gòu)表示，銀行業(yè)整體經(jīng)營情況將保持良好，但不同銀行經(jīng)營業(yè)績分化持續(xù)拉大，建議圍繞財富管理、小微業(yè)務(wù)等主線邏輯進行布局。
華西證券認為，財富管理業(yè)務(wù)將成為2022年銀行業(yè)的最大看點。在表內(nèi)資產(chǎn)以穩(wěn)為主、恐難大幅提升的背景下，2022年銀行業(yè)發(fā)展看點將繼續(xù)向表外要收益，財富管理作為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點和優(yōu)質(zhì)賽道，將迎來供需多個層面的催化。
綠色金融、普惠金融也有望孕育出優(yōu)質(zhì)銀行。浙商證券表示，中長期來看，受益于“雙碳”經(jīng)濟和共同富裕目標，綠色金融和普惠金融布局較多的商業(yè)銀行值得關(guān)注。中短期來看，優(yōu)質(zhì)區(qū)域的城農(nóng)商行，以及零售和普惠業(yè)務(wù)強且對公涉房業(yè)務(wù)少的銀行也存在投資機會。
（文章來源：中國證券報）
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