原T油ab:le本_周Su油m價ma繼ry續(xù)]上漲，預(yù)計將中高位震蕩截至1月14日，Brent和WTI 油價分別達(dá)到86.06 美元/桶、83.82 美元/桶，較上周分別上漲5.27%、6.24%；就周均價而言，本周均價環(huán)比分別上漲4.03%、4.82%。
年初以來，Brent 和WTI 油價上漲均超過10%。我們判斷，2022 年預(yù)計油價仍將中高位震蕩。
庫存轉(zhuǎn)化：本周原油正收益、丙烷負(fù)收益，年初至今均負(fù)收益依據(jù)我們搭建的模型計算，本周原油庫存轉(zhuǎn)化損益均值在34.2 元/噸，年初至今為-38.9 元/噸；本周丙烷庫存轉(zhuǎn)化損益均值在-204 元/噸，年初至今為-284 元/噸。
價格漲跌幅：本周碳酸鋰、DMC、焦炭等價格漲幅較大在我們重點(diǎn)跟蹤的182 個產(chǎn)品中，與上周相比，共有82 個產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)上漲，占比約45%；27%產(chǎn)品價格持平、28%產(chǎn)品價格下跌。本周價格漲幅較大的產(chǎn)品有丁二烯、苯胺、二甲醚、碳酸鋰(工業(yè)級)、磷酸鐵鋰、二甲基環(huán)硅氧烷(DMC)、碳酸鋰(電池級)、異丁烯、碳酸二甲酯、焦炭等。價格跌幅較大的產(chǎn)品有純堿(輕質(zhì))、純堿(重質(zhì))、黃磷、1,4-丁二醇、HDI、維生素C(99%)、維生素D3(50 萬IU/g)、PVC糊樹脂(手套料)、聚丙烯酰胺(陰離子2000 萬)、氨綸(40D)等。
價差漲跌幅：本周PBT、化纖等漲幅較大在我們重點(diǎn)跟蹤的140個產(chǎn)品價差中，與上周相比，共有66 個價差實(shí)現(xiàn)上漲。本周價差漲幅較大的有PBT 價差(PTA)、丁二烯價差(碳四)、尿素價差(氣頭)、苯酐價差(鄰二甲苯)、DOP 價差(鄰二甲苯)、聚酯切片(半光)價差(PTA)、二甲醚價差(煤)、錦綸絲(POY)價差(切片)、聚酯切片(有光)價差(PTA)、粘膠短纖價差(棉短絨)等。價差跌幅較大的有炭黑價差(煤焦油)、聚丙烯價差(甲醇)、順丁橡膠價差(丁二烯)、丁苯橡膠價差(丁二烯)、丙烯價差(丙烷)、重質(zhì)純堿價差(氨堿法)、PVC 糊樹脂(手套料)價差(電石)、重質(zhì)純堿價差(聯(lián)堿法)、黃磷價差(磷礦石)、環(huán)氧丙烷價差(丙烯)等。
投資建議本周化工產(chǎn)品市場表現(xiàn)分化，我們看好低估和成長股表現(xiàn)。
1)持續(xù)看好電石供需趨緊下的煤-電石-PVC 產(chǎn)業(yè)鏈的景氣表現(xiàn)，重點(diǎn)推薦中泰化學(xué)(002092.SZ)、新疆天業(yè)(600075.SH)。2)2021 年9 月中下旬以來，隨著大宗商品價格沖高回落，化工行業(yè)經(jīng)歷了一波深度回調(diào)，目前部分個股估值較低，已經(jīng)具備逢低配置價值。推薦相關(guān)低估值個股投資機(jī)會， 如上中下游一體化企業(yè)中國石化(600028.SH)、改性塑料龍頭企業(yè)國恩股份(002768.SZ)，以及化纖產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)新鳳鳴(603225.SH)、桐昆股份(601233.SH)等。3)看好業(yè)務(wù)規(guī)?；瘮U(kuò)張帶來業(yè)績增量的龍頭企業(yè)的成長表現(xiàn)，重點(diǎn)推薦衛(wèi)星石化(002648.SZ)、榮盛石化(002493.SZ)、寶豐能源(600689.SH)等。
風(fēng)險提示產(chǎn)品產(chǎn)銷不及預(yù)期的風(fēng)險、產(chǎn)品價格/價差下降的風(fēng)險等。
（文章來源：中國銀河證券）
標(biāo)簽： 產(chǎn)業(yè)鏈 價格 價差 化工品 市場表現(xiàn) 看好 成長股 上漲 Brent WTI
