上海一年就有10萬家科技企業(yè)誕生。面對蓬勃生長的科技企業(yè)，商業(yè)銀行原有的質押、擔保等傳統(tǒng)金融服務模式已很難適應形勢。
上海證券報記者在近期調研中獲悉，商業(yè)銀行順應新形勢，基于產業(yè)視角的投行化思維，來服務科技企業(yè)發(fā)展。不少銀行突破基于傳統(tǒng)財報信息的授信框架，通過深度調研去布局成長性科技企業(yè)，提供融資支持。
例如，交通銀行上海市分行成立了科技金融專班，主動研究先進制造業(yè)、“專精特新”等科技創(chuàng)新企業(yè)的金融需求規(guī)律和風險特征，并組建戰(zhàn)略性新興產業(yè)策略研究團隊。此舉有助于企業(yè)獲取更多信貸資源，培育核心競爭力，提升企業(yè)內在價值。
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擁抱產業(yè)趨勢
科技企業(yè)生命周期不同，所處行業(yè)也多種多樣，其金融服務需求存在巨大差異。面對成長型科技企業(yè)，銀行往往需要針對產業(yè)進行調研，并主動在中早期階段融入其中。
2020年，從事智能駕駛的縱目科技（上海）股份有限公司（下稱“縱目科技”）剛剛起步，研發(fā)投入較大，但申請足額銀行貸款時遇到困難。基于長期深入調研，交行科技金融專班在該公司兩輪融資的空檔期快速給予數千萬元的信用貸款。其授信邏輯是——新能源汽車賽道已初現高增長態(tài)勢，縱目科技將受益于整個產業(yè)鏈快速崛起。
“我們研究了不少智能駕駛領域的科技企業(yè)，看好正在處于高速成長期的縱目科技。”交行上海張江支行副行長丁岷說，該公司創(chuàng)業(yè)團隊成員均有多年業(yè)內經驗，同時技術儲備比較領先，更重要的是公司并非一味追求技術路線，而是扎實布局商業(yè)化落地項目。
資料顯示，縱目科技不僅在技術上實現了L4級別的高階無人駕駛，同時在硬件上也有豐富的產品線，能夠為整車廠商提供由智能駕駛控制單元、攝像頭、超聲波傳感器、毫米波雷達等硬件及配套軟件和算法集合而成的智能駕駛系統(tǒng)，已量產或取得定點的客戶包括吉利汽車、理想汽車等行業(yè)頭部企業(yè)。
自獲得首筆信用貸款后，縱目科技營業(yè)收入就開始高增長，遠超市場預期。2021年，交行上海分行結合科技研發(fā)型客戶研發(fā)周期長、擔保能力偏弱等特征，又再度為其發(fā)放科技研發(fā)貸款。如今交行與縱目科技合作日漸緊密，在近期還簽署了10億元的授信額度。
深刻理解行業(yè)
3月，一艘高度達63米、排水量17萬噸的海上巨型平臺，正在廣東陽江海面上施工。這座“雄城9號”海上作業(yè)平臺，既可以完成海上打樁任務，還可以支持吊裝海上風電相關設備。
“我們之所以能迅速從疫情中恢復，離不開熟悉海工行業(yè)的銀行資金支持。”上海雄程海洋工程股份有限公司（下稱“雄程海洋”）董事長張鐵向記者表示。
2022年，受疫情影響，雄程海洋海上工程項目進程放緩，即便完成了項目，客戶也無法完成打款，這導致了公司結算和資金支付都大大延遲，經營周轉資金突然出現缺口。
經過深度調研后，交行認為盡管該公司短期財務現狀不佳，但大概率屬于事件擾動，并未能反映公司在海洋工程領域能力和未來成長空間。據此，交行為雄程海洋投放流動性貸數千萬元，以解其燃眉之急。
交行漕河涇支行行長劉凱韻表示，盡管雄程海洋短期資金出現問題，但公司在手訂單飽滿，并且在疫情期間工程并未停工，依舊擁有履約能力，未來隨著應收賬款到賬，可以緩解現金流缺口。雄程海洋在海洋工程領域擁有很深厚的實力，能夠實現一些高難度施工作業(yè)。
劉凱韻認為，這個項目只要能夠監(jiān)控到應收賬款回款情形和現金流，基本就能控制風險。從產業(yè)看，隨著國家經濟刺激政策的出臺，海上工程項目增多，海上風電項目呈現出大型化趨勢，這對于雄程海洋而言，都是未來可見的商業(yè)機遇。
挖掘潛在價值
上海已成為全球科技型初創(chuàng)企業(yè)最佳首選地，去年新增科技企業(yè)超過10萬戶。服務好科技企業(yè)正在成為各家銀行重要課題。服務科技企業(yè)最大的挑戰(zhàn)來自收益與風險的控制。
科技創(chuàng)新的不確定性由其本身的發(fā)展規(guī)律決定，存在技術傳導路徑、科技成果轉化過程和商業(yè)回報的不確定性，因此需要商業(yè)銀行不僅關注財報，也要基于更多調研，捕捉更多有價值信息。
一般而言，銀行信貸有3個邏輯：現金流邏輯、抵押擔保邏輯和企業(yè)價值邏輯。
浦發(fā)硅谷銀行行長陸玨此前表示，其將服務科技創(chuàng)新企業(yè)的重心放在：企業(yè)價值上，即將企業(yè)價值視為一個坐標軸，并從兩個維度進行分析企業(yè)：縱軸代表企業(yè)成長性，主要反映其所在行業(yè)和細分領域的創(chuàng)新能力；橫軸則代表公司自身的潛力，即資本共識。這一切都需建立在對于公司多維度的動態(tài)調研基礎之上。
一位頭部農商行相關負責人向記者表示，隨著科技企業(yè)蓬勃成長，銀行越來越注重挖掘一些中早期科創(chuàng)企業(yè)，以投資眼光去審視，提出解決方案。這也更加考驗銀行專業(yè)能力，特別是前期盡調和后續(xù)管理的能力。
交行上海市分行相關負責人說，在服務科技創(chuàng)新企業(yè)過程中，交行更關注企業(yè)成長性與資本共識因素，例如企業(yè)的技術路線、實控人技術背景、投資機構青睞程度、未來市場潛力及市場競爭格局等。
為了解決科技金融難題，適應新產業(yè)發(fā)展形勢，交行上海市分行主動研究先進制造業(yè)、“專精特新”等科技創(chuàng)新企業(yè)的金融需求規(guī)律和風險特征，持續(xù)完善重點行業(yè)授信政策，探索更科學的科技成果評價體系和風險評級模型。
一位即將IPO的科技公司負責人向記者表示，科技發(fā)展需要更多金融支持，但如今簡單的信貸業(yè)務，財務總監(jiān)參與就已足夠，而如果銀行團隊能從科技產業(yè)前瞻視角與公司進行深入溝通，整個高管團隊都會樂于參與其中，也有利于凸顯企業(yè)價值。
（文章來源：上海證券報）
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