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近期，某券商研究所所長助理、新科技首席辭職一事在市場上鬧得沸沸揚揚。個中原因，主要在于該所長助理（下稱“被舉報人”）被舉報存在推接盤票、無基本面研究吹票、讓實習(xí)生代寫研報等多種問題。毫無疑問，盡管事涉?zhèn)€人，但對于相關(guān)券商以及整個券商分析師的聲譽都會產(chǎn)生負面影響。個人以為，強化券商分析師聲譽風(fēng)險管理已時不我待。
對于券商分析師以及發(fā)布的研報，監(jiān)管部門分別出臺了《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》、《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，以規(guī)范券商研究機構(gòu)以及券商分析師的行為。
此次舉報提及的無基本面研究吹票、讓實習(xí)生代寫研報等問題，現(xiàn)實案例中也是客觀存在的。比如有的券商分析師撰寫的研報，主要通過“閉門造車”而來。沒有參加路演，也沒有實地調(diào)研，其數(shù)據(jù)或資料主要來源于網(wǎng)絡(luò)。如此研報，其價值無疑是打折的。
根據(jù)規(guī)定，證券分析師制作發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論。證券研究報告的分析與結(jié)論應(yīng)當(dāng)保持邏輯一致性。對于經(jīng)營機構(gòu)而言，其發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)建立健全研究對象覆蓋、信息收集、調(diào)研、證券研究報告制作、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、證券研究報告發(fā)布以及相關(guān)銷售服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理制度，加強流程管理和內(nèi)部控制。因此，上述提及的無基本面研究撰寫研報、讓實習(xí)生代寫研報等行為，都涉嫌違規(guī)。
表面上看，券商分析師個人發(fā)布研報，或券商研報機構(gòu)發(fā)布的研報，只是會涉及到個人或單個的機構(gòu)，但實際上，這與行業(yè)密切相關(guān)。
比如去年中證協(xié)的一紙通報就曾指出，近些年來，一些不具有開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)或個人通過創(chuàng)建“研究社區(qū)”“學(xué)術(shù)交流平臺”等形式，組織召開證券投資分析研討會、交流會，邀請公募基金、保險機構(gòu)、私募基金等機構(gòu)投研人員和證券公司分析師參加，并通過出售研究報告，提供投資分析意見，謀取不當(dāng)利益。相關(guān)沒有資質(zhì)的機構(gòu)或個人，把相關(guān)公募等機構(gòu)的研究人員或券商分析師作為抓手，為自己謀私利，但損害的卻是公募等相關(guān)機構(gòu)及券商分析師的聲譽、利益與誠信等。
個人以為，強化券商分析師及研究機構(gòu)的聲譽風(fēng)險管理，一方面，其需要做到潔身自好。既要自律，也要嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)章制度。這是非常重要的一點。另一方面，對于害群之馬，也應(yīng)嚴(yán)厲打擊。在對于券商分析師執(zhí)業(yè)監(jiān)管，以及券商研報發(fā)布方面，違規(guī)成本低的短板仍然沒有根除，這也是個中常常出現(xiàn)問題的原因所在。消彌這一短板，有利于凈化行業(yè)風(fēng)氣，更有利于強化券商分析師與研究機構(gòu)的聲譽風(fēng)險管理。
（作者系財經(jīng)評論員）
（文章來源：國際金融報）
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