2022年開(kāi)年來(lái)，快遞行業(yè)巨頭保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，通達(dá)系基本維持20%增速，韻達(dá)股份快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入增速居前；而順豐控股速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模達(dá)到170.8億元。
最新披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，1月份，作為快遞龍頭，順豐控股在1月份合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入251億元，同比增長(zhǎng)約五成，主要為合并嘉里物流的相關(guān)業(yè)務(wù)收入所致。其中，供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)78.33億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)5倍；在速運(yùn)物流業(yè)務(wù)中，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172.80億元，同比增長(zhǎng)14.23%，業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)約10%，單票收入同比增長(zhǎng)3.8%。
“通達(dá)系”中，韻股份快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入增速居前，同比增長(zhǎng)達(dá)到28%，實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.57億元；其次是申通快遞和圓通速遞，快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)21.27%和20.09%。
從快遞服務(wù)單票收入來(lái)看，韻達(dá)股份同樣保持快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)17.49%至2.62元；另外，圓通速遞快遞服務(wù)單票收入同比增長(zhǎng)達(dá)到14.55%，達(dá)到2.72元。相比，申通快遞單票收入增速較慢為3.19%，達(dá)到2.59元。
在日前機(jī)構(gòu)調(diào)研中，韻達(dá)股份高管指出，從因素分析角度，2022年公司核心經(jīng)營(yíng)成本還有一定下降空間。一方面，公司在核心資產(chǎn)構(gòu)建、智能化設(shè)備技術(shù)迭代、物業(yè)自持等資源投入帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)潛力仍未完全釋放；另一方面，公司對(duì)快遞業(yè)務(wù)操作轉(zhuǎn)運(yùn)流程進(jìn)行優(yōu)化，有利于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)成本的降低。另外，根據(jù)現(xiàn)有核心資產(chǎn)規(guī)模、分撥場(chǎng)地自有化比例、運(yùn)力運(yùn)能自有化比例情況，預(yù)計(jì)2022年公司資本開(kāi)支規(guī)模將有所收窄。
對(duì)于2022年成本下降情況，韻達(dá)股份高管表示，在行業(yè)各個(gè)參與方的積極推動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)修復(fù)的良好局面。目前公司在價(jià)格政策方面沒(méi)有明顯調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格整體保持穩(wěn)定，公司也謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)今年行業(yè)價(jià)格不太可能出現(xiàn)大幅度下滑的情況。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年韻達(dá)股份累計(jì)完成快遞服務(wù)業(yè)務(wù)量達(dá)184.02億票，同比增長(zhǎng)約三成，市場(chǎng)份額達(dá)16.99%；實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)收入396.29億元，同比增長(zhǎng)24.05%。公司預(yù)計(jì)，隨著近年來(lái)電商滲透率提升、電商渠道下沉、平臺(tái)多元化、快遞包裹增量等角度分析，預(yù)計(jì)電商經(jīng)濟(jì)及快遞行業(yè)還具有較大的發(fā)展空間。
國(guó)泰君安分析指出，在行業(yè)監(jiān)管下，頭部非龍頭企業(yè)位次風(fēng)險(xiǎn)下降，自去年9月起基本面持續(xù)邊際改善催化估值第一波修復(fù)。考慮監(jiān)管信號(hào)持續(xù)釋放，以及快遞網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定內(nèi)生需求，預(yù)計(jì)2022年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段性趨緩，盈利能力將得到確定性修復(fù)，業(yè)績(jī)將板塊性高增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)將回歸良性競(jìng)爭(zhēng)與自然集中，龍頭崛起仍將可期。
結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)來(lái)看，快遞巨頭去年業(yè)績(jī)分化。
圓通速遞最新的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年公司營(yíng)業(yè)收入為451億元，同比增長(zhǎng)近三成；凈利潤(rùn)約21億元，同比增長(zhǎng)18.42%；基本每股收益0.66元。公司指出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐步由價(jià)格驅(qū)動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，行業(yè)發(fā)展環(huán)境逐步改善，而公司持續(xù)推進(jìn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大核心資源投入，聚焦深化成本管控，產(chǎn)品定價(jià)能力明顯增強(qiáng)，客戶結(jié)構(gòu)明顯改善，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健良好。
相比，申通快遞預(yù)計(jì)去年由上年盈利轉(zhuǎn)虧損8.4億元-9.5億元。公司介紹，由于2021年快遞市場(chǎng)的變化、公司的資產(chǎn)投入以及計(jì)提資產(chǎn)減值事項(xiàng)使得全年業(yè)績(jī)依然承壓，若剔除上述資產(chǎn)減值事項(xiàng)影響，則公司去年第四季度的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利。
另外，順豐控股預(yù)計(jì)去年全年將盈利42億元–44億元， 比上年同期下降40%–43%，而第四季度實(shí)現(xiàn)盈利同比增長(zhǎng)39%–50%。公司指出，為應(yīng)對(duì)件量高增長(zhǎng)，緩解產(chǎn)能瓶頸，加大了網(wǎng)絡(luò)資源投入，人工成本上升，導(dǎo)致成本增加；另一方面，定價(jià)較低的經(jīng)濟(jì)型快遞產(chǎn)品增速較快，對(duì)整體利潤(rùn)率造成一定壓力。進(jìn)入第四季度，精益化成本控制效果得到顯現(xiàn)，加上合并嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司等，提升了業(yè)績(jī)。
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
