總體情況：1-2月電網(wǎng)總投資增長較快整體來看，2022 年1-2 月全社會用電量達13467 億千瓦時，同比增長5.8%；電網(wǎng)投資方面，1-2 月電網(wǎng)基本建設投資達313 億元，同比增長38%，增速較高。對于全年維度，前期界面新聞報道國網(wǎng)計劃2022 年電網(wǎng)投資5012 億元，較2021 年國網(wǎng)電網(wǎng)投資規(guī)劃金額增長約6%。
特高壓：1 條交流招標，3 條直流啟動可研
2022Q1 國網(wǎng)核準1 條特高壓交流(福州-廈門)，招標1 條特高壓交流(福州-廈門)，并且3月24 日，福州-廈門、駐馬店-武漢2 條特高壓交流開工，計劃于2023 年建成投運。同時，此前規(guī)劃的待論證項目正逐步進行可研，2022Q1 國網(wǎng)先后啟動3 條特高壓直流項目的可研，其中隴東-山東直流計劃9 月完成可研，哈密-重慶、寧夏-湖南直流計劃6 月完成可研。
數(shù)字化：第1 批次招標開啟，存在波動
數(shù)字化國網(wǎng)今年計劃開展4 批次招標，2022Q1 已經啟動第一批次招標：數(shù)字化設備中信息化硬件、信息化軟件、調度類硬件、調度類軟件招標量分別占2021 年全年招標量的19%、2%、16%、70%；數(shù)字化服務中招標了1 個包次，主要涉及5G 等通信網(wǎng)絡相關的內容。
主網(wǎng)輸電：前2 批次招標實現(xiàn)較快增長
高壓主網(wǎng)輸電國網(wǎng)今年計劃開展6 批次招標，目前已經開展2 批次招標：一次設備方面， 220KV及以上的變壓器招標容量為68Gva，同比增長78%；二次設備方面，220KV 及以上的繼電保護招標量達4584 臺/套，同比增長2%。
中壓配網(wǎng)：各省招標逐步開展，能效延續(xù)提升
中壓配網(wǎng)環(huán)節(jié)由各個省網(wǎng)獨自招標，截至3 月末國網(wǎng)領域內合計10 個省份開展1 個批次招標：
硬件方面，2022Q1 共有8 個省份合計招標配網(wǎng)變壓器約7.2Gva，占2021 年全年招標容量的10%。同時，山西、遼寧招標中明確提及立體卷鐵心變壓器的招標。軟件方面，2022Q1 接地故障指示器、FTU、TTU、DTU 招標量分別占2021 年全年招標量的11%、39%、5%、20%。
充電樁：全網(wǎng)建設延續(xù)穩(wěn)健增長
充電樁方面，國網(wǎng)2022Q1 尚未開展新批次招標，從全社會角度看，整體建設保持穩(wěn)健增長趨勢：根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2022 年2 月底，公共充電樁保有量達121 萬臺，較2021年末增加7 萬臺；私人充電樁保有量達165 萬臺，較2021 年末增加18 萬臺。同時，隨著電動車保有量和使用頻率的增加，充電樁使用率保持穩(wěn)定。
投資建議
繼續(xù)看好新型電力系統(tǒng)改造升級，年初為政策多發(fā)階段，此前已經陸續(xù)發(fā)布一些政策文件，未來可能存在其他潛在催化。繼續(xù)推薦國電南瑞、蘇文電能，建議積極關注其他新技術新方向；此外，特高壓環(huán)節(jié)具備逆周期屬性，投資建設有望加速，建議重視。
風險提示
1、電網(wǎng)投資不達預期；
2、行業(yè)競爭加劇導致盈利能力不及預期。
（文章來源：長江證券）
標簽： 電氣設備
